Kraken mit Sitz in Wyoming wurde 2011 gegründet und ist eine der weltweit größten Krypto-Börsen, die sowohl Privat- als auch institutionelle Kunden bedient. Im vergangenen Monat erhielt das Unternehmen als erste Krypto-Firma überhaupt ein Master Account bei der Fed. Die Kansas City Fed gewährte Kraken zunächst für ein Jahr ein Konto mit "begrenztem Verwendungszweck", wobei keine der Parteien Details zu den Beschränkungen offenlegte.
Fed-Master-Accounts werden oft mit Bankkonten für Banken verglichen; sie ermöglichen es den Kontoinhabern, Gelder direkt über die Zahlungssysteme der Fed zu transferieren.
Die Entscheidung hat bei Banken sowie bei Maxine Waters, der führenden Demokratin im Finanzausschuss des Repräsentantenhauses, Besorgnis über potenzielle Risiken für das Finanzsystem ausgelöst. Kritisiert wird zudem, dass der Genehmigungsprozess intransparent gewesen sei und gegen Fed-Protokolle verstoßen habe. Waters hat die Kansas City Fed aufgefordert, bis Freitag weitere Details offenzulegen.
Sicherlich haben Banken das Nachsehen, wenn Krypto-Firmen in ihr Territorium vordringen. Einige Regulierungsexperten halten die Risikobedenken der Banken jedoch für berechtigt.
Ein Sprecher von Kraken erklärte gegenüber Reuters, dass das Master Account dem Bankenzweig in Wyoming den Zugang zum Wholesale-Zahlungssystem der Zentralbank, Fedwire, ermögliche und es erlaube, begrenzte Guthaben über Nacht zu halten. Dies bedeute, dass Bankintermediäre umgangen werden können und Geld schneller sowie kostengünstiger bewegt werden kann.
Im Gegensatz zu vielen anderen Kontoinhabern kann Kraken jedoch keine Zinsen auf die bei der Fed gehaltenen Reserveguthaben erzielen und hat keinen Zugang zu Notfallkrediten der Fed oder zu den anderen Zahlungssystemen FedNow und ACH, so der Sprecher. Er lehnte eine Stellungnahme dazu ab, ob Kraken Zugang zu Fed-Krediten haben wird.
Details zum Konto wurden bisher nicht veröffentlicht. Kraken wird es zunächst für Wholesale-Kunden nutzen. Man hoffe, später neue Funktionen hinzuzufügen, sagte Jonathan Jachym, Global Head of Policy bei Kraken.
"Wir betrachten dies als einen großartigen Beleg für regulatorische Strenge und Kooperation. Es fördert sowohl die Prinzipien der Sicherheit und Solidität als auch die Innovation", so Jachym.
Ein Sprecher der Kansas City Fed erklärte, man prüfe das Schreiben von Waters. Weitere Kommentare lehnte der Sprecher ab.
VORSTOSS INS KRYPTO-SYSTEM
Das Konto, das mehr als fünf Jahre nach dem ersten Antrag von Kraken genehmigt wurde, markiert einen weiteren Sieg für die Branche der digitalen Vermögenswerte unter der krypto-freundlichen Administration von Präsident Donald Trump. Diese gewährt dem Sektor stärkeren Zugang zum etablierten Finanzsystem, was bei Banken Alarm auslöst.
Auch die Krypto-Firmen Ripple und Anchorage Digital sowie das Fintech-Unternehmen Wise hoffen laut öffentlichen Informationen auf den Erhalt von Master Accounts.
Die regionalen Fed-Banken verwalten diese Konten, doch das Fed-Board gibt die Richtlinien vor. Es hat signalisiert, seine Zahlungssysteme für weitere Krypto- und Fintech-Firmen zu öffnen. Im Dezember bat es um Feedback zu einem potenziellen neuen Typ von Zahlungskonto mit ähnlichen Beschränkungen wie bei Kraken. Das vorgeschlagene Konto würde ebenfalls keinen Zugang zu Fed-Krediten bieten.
Die Fed erklärte, diese Limits würden Liquiditätsschocks und Kreditrisiken für die Zentralbank mildern sowie ihre Fähigkeit zur Verwaltung der Reserven schützen.
Dennoch warnen Kreditinstitute, dass der direkte Zugang von Krypto-Firmen zu Fedwire - dem Rückgrat des globalen Dollar-Clearingsystems - trotz Sicherheitsvorkehrungen Geldwäsche- und operationelle Risiken birgt und dem Bankensystem Liquidität entziehen könnte.
Nach den Regeln der Fed können nur Depotinstutionen Master Accounts führen. Kraken und Anchorage verfügen über entsprechende Lizenzen, sind aber nicht bundesweit versichert. Wise und Ripple streben zusammen mit mehreren anderen Krypto-Unternehmen ähnliche Lizenzen an.
Während die Fed Anträge von nicht versicherten Depotinstutionen genau prüft, unterliegen solche Einheiten einer weniger strengen laufenden Aufsicht als versicherte Banken.
"Die Sorge ist, dass durch die Einführung von Institutionen, die möglicherweise über weniger Erfahrung sowie weniger strenge Compliance- und Betriebsabluäfe verfügen, ein gewisses systemisches Risiko entstehen könnte, selbst wenn sie nur begrenzte Geschäftsmodelle haben", sagte Richard Levin, Leiter der Fintech-Praxis bei Taft Stettinius & Hollister.
OPERATIONELLE UND GELDWÄSCHE-RISIKEN
Regulierungsbehörden weisen seit langem darauf hin, dass der Fintech- und Krypto-Sektor teilweise lückenhafte interne Kontrollen und Cybersicherheit aufweist. Eine Kernsorge besteht darin, dass solche Firmen bei Kontenerteilung zu einer operationellen Schwachstelle werden könnten. Ein Hack, ein Ausfall oder ein Liquiditätsfehler könnte zu einem Scheitern der Abwicklung führen, was sich durch das System fortpflanzen und die Fed zwingen könnte, die Zahlung abzusichern.
"Ihnen fehlt die Erfahrung", sagte Yesha Yadav, Prodekanin an der Vanderbilt University Law School.
Die Krypto-Industrie weist zudem ein erhöhtes Geldwäscherisiko auf - ein Thema, das Fed-Gouverneur Michael Barr im Dezember ansprach, als er sich gegen die Informationsanfrage der Fed zu dem potenziellen neuen Zahlungskonto aussprach.
Der Kraken-Sprecher betonte, dass die Bankreserven vollständig gedeckt seien, das Unternehmen alle AML- und Know-Your-Customer-Anforderungen auf Bankenniveau erfülle und noch nie gehackt worden sei.
Rachel Anderika, Chief Operating Officer von Anchorage, sagte, dass alle denselben AML-Regeln unterlägen. "Die AML-Risiken bei Krypto sind einzigartig, aber sie sind absolut beherrschbar."
Das in London ansässige Geldtransfer-Unternehmen Wise lehnte einen Kommentar ab. Ein Ripple-Sprecher verwies auf einen Social-Media-Post von CEO Brad Garlinghouse im Dezember, in dem es hieß, die Branche setze "Priorität auf Compliance".
Allgemeiner formuliert könnten Einlagen letztlich aus dem Bankensystem abgesaugt werden, wenn Bankintermediäre umgangen werden und mehr Krypto- und Fintech-Firmen Gelder direkt bei der Fed parken dürfen, so andere Stimmen.
"Banken spielen eine entscheidende Rolle als Eckpfeiler für die Widerstandsfähigkeit des breiteren Finanzsystems", sagte Kathryn Judge, Professorin an der Columbia Law School. "Wir müssen umsichtig sein, insbesondere wenn wir den Zugang zu einer wertvollen staatlichen Ressource erlauben."
Die Aufsichtsratschefin der Fed, Michelle Bowman, sagte im vergangenen Monat, dass das Konto von Kraken nicht zwangsläufig die Schleusen öffnen werde, räumte jedoch ein, dass es sich um Neuland handele.
"Es ist ein gewisses Experiment", sagte sie.
