Die Staats- und Regierungschefs der Welt werden bei ihrem Treffen in Washington reichlich Gesprächsstoff haben, während in Ungarn eine wegweisende Wahl stattfindet.
Hier ist alles, was Sie über die kommende Woche an den Finanzmärkten wissen müssen, zusammengestellt von Karin Strohecker, Marc Jones und Alun John in London, Lewis Krauskopf in New York und Rocky Swift in Tokio.
1/ ENTSCHEIDENDE GESPRÄCHE
Seit Beginn des Iran-Krieges reagiert nahezu jeder Finanzmarkt weltweit auf den Ölpreis, und es ist kaum abzusehen, dass sich dies in naher Zukunft ändern wird.
Das bedeutet, dass Investoren das Wochenende damit verbringen werden, nach Nachrichten von den Friedensgesprächen zwischen den USA und dem Iran im pakistanischen Islamabad Ausschau zu halten.
Die Ankündigung eines Waffenstillstands am späten Dienstag ließ die Referenzpreise für Öl wieder unter 100 Dollar pro Barrel sinken und löste einen Kurssprung an den globalen Aktienmärkten aus. Dieses Abkommen erscheint jedoch fragil, da beide Seiten in wesentlichen Punkten uneins sind - unter anderem in der Frage, ob es auch für den Libanon gilt, den Israel weiterhin angreift.
Zudem gibt es keine Anzeichen dafür, dass der Iran seine nahezu vollständige Blockade der Straße von Hormus aufhebt, die zur schwersten Unterbrechung der weltweiten Energieversorgung aller Zeiten geführt hat.
Und während die Benchmark-Futures für Öl deutlich unter ihren Höchstständen liegen - wenn auch weit über dem Vorkriegsniveau -, befinden sich die Preise am physischen Markt auf Rekordniveau, und die Belastungen für die Realwirtschaft beginnen spürbar zu werden.
2/ AUF NACH WASHINGTON Die Auswirkungen des Iran-Krieges und die steigenden geopolitischen Risiken werden ganz oben auf der Tagesordnung der Finanzverantwortlichen aus aller Welt stehen, die sich in Washington zu den Frühjahrstagungen des Internationalen Währungsfonds und der Weltbankgruppe treffen.
Die Woche wird von Berichten und Prognosen geprägt sein - der World Economic Outlook des Fonds und die Global Financial Stability Reports werden am Dienstag erwartet, gefolgt von regionalen Updates -, wobei niemand mit guten Nachrichten rechnet. Zudem werden die Finanzminister und Zentralbankchefs der G7 und G20 zusammenkommen.
Es wird erwartet, dass der Krieg das Wachstum bremst, die Ernährungsunsicherheit und die Kreditkosten erhöht und den Preisdruck aufgrund höherer Energiekosten verschärft.
Angesichts eines weiteren Schocks nach COVID-19, Russlands Krieg gegen die Ukraine und den Handelsverwerfungen wird erwartet, dass eine Reihe von Entwicklungsländern den Fonds um weitere Unterstützung bitten wird.
3/ BANKEN ERÖFFNEN DAS Q1 Wir werden auch einen ersten Eindruck davon bekommen, was der Krieg für die Unternehmen bedeutet hat, wenn die Ergebnisse der großen US-Banken und einiger anderer globaler Schwergewichte anstehen.
Goldman Sachs berichtet am Montag, gefolgt von JPMorgan, dem größten US-Kreditinstitut, am Dienstag zusammen mit Wells Fargo und Citigroup. Es wird erwartet, dass starke Zinserträge und Gebühren im Investmentbanking ihnen zu höheren Quartalsgewinnen verhelfen werden.
Weitere Unternehmensberichte in der nächsten Woche umfassen Netflix, Johnson & Johnson und PepsiCo, während wir aus anderen Regionen Zahlen von Taiwans TSMC sowie den europäischen Konzernen ASML und LVMH erhalten.
Die Gewinne im S&P 500 sind Schätzungen zufolge um mehr als 14% gestiegen, doch die Auswirkungen des Krieges werden die Berichte überschatten, einschließlich der Folgewirkungen der energiegetriebenen Inflation.
4/ WAS IST MIT CHINA?
Wichtige chinesische Daten am Donnerstag werden einen ersten Einblick geben, wie sich die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt an einen langsameren Wachstumspfad und den Krieg anpasst.
Es wird erwartet, dass Peking für das erste Quartal ein Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 5% im Jahresvergleich ausweist, so die Medianprognose einer LSEG-Umfrage unter 11 Analysten.
Chinas BIP-Wachstum verlangsamte sich im letzten Quartal 2025 auf ein Dreijahrestief von 4,5%, und im März legte die Regierung ein etwas niedrigeres Ziel für 2026 fest, während sie versucht, die Wirtschaft neu auszurichten und gegenüber den Vereinigten Staaten wettbewerbsfähig zu bleiben.
5/ ORBAN VOR DEM AUS?
Nach 16 Jahren Herrschaft von Viktor Orban in Ungarn sind die Investoren auf das einst undenkbare Szenario vorbereitet, dass der streitbare Premierminister und langjährige Dorn im Auge der Europäischen Union am Wochenende abgewählt werden könnte - in einer Wahl, die als die marktsensibelste Europas in diesem Jahr gilt.
Drei Jahre wirtschaftliche Stagnation, der schwerste Inflationsschock seit den 1990er Jahren und Enthüllungen über seine Verbindungen zu Russland führen dazu, dass Meinungsumfragen eine Niederlage des 62-Jährigen gegen seinen ehemaligen Verbündeten und jetzigen Widersacher Peter Magyar prognostizieren. Dieser verspricht einen Neuanfang mit Brüssel, der EU-Fördermittel in Milliardenhöhe freisetzen würde.
Politische Analysten betonen, dass das Spektrum potenzieller Ausgänge bei der Abstimmung am Sonntag extrem breit ist, einschließlich der Möglichkeit, dass er sich an der Macht hält oder sich weigert, kampflos zu gehen.
Gemessen an den starken Kursverlusten von Unternehmen, die ihm nahestehen, und der relativen Outperformance der ungarischen Währung und Anleihen in den letzten Monaten, setzen die Anleger auf einen Wechsel. Die Märkte stellen sich jedoch auf Volatilität ein.
Auch in Peru findet eine Wahl statt, obwohl bei einer Rekordzahl von 35 Kandidaten fast sicher eine Stichwahl im Juni erforderlich sein wird.
