Die Märkte hoffen auf Anzeichen von Ersterem durch die Ergebnisse des Konsumgiganten Walmart, während die Gewinne europäischer Bergbaukonzerne im Rohstoffmarkt mit viel Letzterem konfrontiert werden. Leitindikatoren und britische Wirtschaftsdaten tröpfeln im Laufe der Woche herein und Indonesien steht vor einer entscheidenden Zentralbankentscheidung.
Hier erfahren Sie alles Wichtige zur bevorstehenden Woche an den Finanzmärkten von Gregor Stuart Hunter in Singapur, Lewis Krauskopf in New York sowie Amanda Cooper, Samuel Indyk und Karin Strohecker in London.
1/WILLKOMMEN IM CLUB
Frisch nach dem Erreichen einer Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar wird Walmart Quartalsergebnisse vorlegen, die einen Einblick in das Konsumverhalten nach uneinheitlichen Signalen aus den US-Wirtschaftsdaten bieten.
Der Bericht von Walmart am Donnerstag folgt auf jüngste Daten, die zeigten, dass der US-Einzelhandelsumsatz im Dezember unerwartet stagnierte, was möglicherweise auf einen langsameren Wachstumspfad beim Konsumverhalten im Vorfeld des Jahres 2026 hindeutet. Ein überraschend starker Arbeitsmarktbericht für Januar konnte jedoch einige Sorgen um eine wirtschaftliche Abschwächung zerstreuen.
Walmart macht den Auftakt zu einer Reihe von Berichten weiterer Einzelhändler in den kommenden Wochen, darunter Home Depot, Lowe's und Target. Zu den Wirtschaftsdaten der kommenden Woche gehören die Vorabschätzung des BIP im vierten Quartal, eine monatliche Verbraucherumfrage sowie der Preisindex für persönliche Konsumausgaben, ein wichtiger Inflationsindikator.
2/SCHWERMETALL
Die vier größten Bergbauunternehmen Europas – Rio Tinto, Glencore, Anglo American und Antofagasta – legen in der kommenden Woche ihre Ergebnisse vor, während einige der von ihnen geförderten Metalle neue Preisrekorde erreicht haben.
Kupfer, Gold, Silber und andere Edelmetalle haben kürzlich Höchststände verzeichnet – doch die unaufhaltsame Rallye im Januar verlief in diesem Monat deutlich sporadischer.
Die Nachfragesituation für Metalle ist bekannt: Rechenzentren benötigen Kupfer, ebenso wie die Netz-Infrastruktur für den Ausbau der künstlichen Intelligenz. Politische Unsicherheiten in den USA und Sorgen um die Unabhängigkeit der Federal Reserve haben Gold – und in gewissem Maße auch Silber – nach oben getrieben.
Dieser Anstieg hat dazu geführt, dass der Marktwert der vier Unternehmen seit Jahresbeginn um mehr als 65 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, trotz der gescheiterten Fusion zwischen Glencore und Rio Tinto. Die Ergebnisse der Gruppe könnten darüber entscheiden, ob dieser Trend anhält.
3/BLITZ – AAH!
Viele der Unsicherheiten, die Unternehmen weltweit von Europa bis zu den Motoren von "Factory Asia" vor einem Jahr geplagt haben – namentlich US-Zölle – sind nicht vollständig verschwunden, aber doch deutlich besser im Griff.
Das zeigt sich auch in weltweiten Umfragen zur Geschäftstätigkeit, die im Januar in den meisten großen Volkswirtschaften einen Aufschwung zeigten.
Die Dienstleistungen gewinnen an Dynamik, da der Preisdruck weiter nachlässt, während die Industrie weiterhin bremst. Die Umfragen zeigen Investoren nicht nur, was passiert ist. Teilindizes zu Neuaufträgen, Beschäftigung und Preisen geben Hinweise darauf, wie sich Unternehmen auf die kommenden Monate vorbereiten.
Da derzeit viele Fragen zur langfristigen Arbeitsplatzsicherheit und zu Unternehmensgewinnen durch die Einführung künstlicher Intelligenz im Raum stehen, duuml;rften Investoren die Schnellumfragen der Einkaufsmanager für Februar besonders aufmerksam verfolgen.
4/ARBEIT, PREISE UND DIE UNTERGEHENDE STRASSE
Britische Arbeitsmarktdaten und Inflationswerte liefern neue Impulse für die Märkte, auch wenn Anleger noch mit den Folgen der jüngsten Instabilität im Zentrum der Regierung von Premierminister Keir Starmer zu kämpfen haben.
Die Arbeitsmarktzahlen am Dienstag werden zeigen, ob sich das allmähliche Abkühlen des Lohnwachstums – ein wichtiger Beobachtungspunkt für die Bank of England – fortgesetzt hat.
Am Mittwoch rückt die Januar-Inflationsrate in den Fokus. Der Wert lag im Dezember bei 3,4%, nachdem er 2022 noch über 11% gelegen hatte – immer noch der höchste Wert in den G7-Staaten. Niedrigere Energiepreise ab April dürften die Inflation näher an das 2%-Ziel der BoE bringen, doch ein Großteil dieser Verlangsamung ist auf Einmaleffekte zurückzuführen.
Mit dem politischen Aufruhr als nervösem Hintergrund für Pfund und Gilts werden die Märkte sensibel auf Datenveränderungen reagieren, während Fitch am Freitag das britische Rating überprüft.
5/ERNSTE WARNUNGEN
Die geldpolitische Sitzung der Bank Indonesia am Donnerstag wird von Investoren genau beobachtet, nachdem MSCI im vergangenen Monat mit einer Herabstufung auf Frontier-Market-Status gedroht hatte, was einen Ausverkauf von 80 Milliarden US-Dollar auslöste – der schlimmste Einbruch des Landes seit der Asienkrise 1998.
Kurz darauf senkte Moody's den Ausblick für die Kreditwürdigkeit des Landes, während der Konkurrenz-Benchmarkanbieter FTSE eine geplante Indexüberprüfung verschob.
Die Zentralbank könnte ihren Lockerungszyklus wieder aufnehmen, nachdem sie zwischen September 2024 und September 2025 die Zinsen insgesamt um 150 Basispunkte gesenkt hatte.
Andernorts wird die Reserve Bank of New Zealand am Mittwoch die erste geldpolitische Entscheidung seit dem Amtsantritt von Gouverneurin Anna Breman, die im Dezember von der schwedischen Riksbank kam, bekanntgeben. Breman dürfte die Zinsen halten, doch das Wachstum ist so rasch wieder angesprungen, dass ihr nächster Schritt eine Anhebung sein könnte – möglicherweise schon im September.
