Die Rupie erreichte in der vergangenen Woche ein Rekordtief von 92,4750, wobei weitere Verluste vor allem durch Interventionen der Zentralbank vermieden wurden. Die Ölpreise stiegen auf über 100 Dollar pro Barrel, da militärische Aktionen eine wichtige Energielieferroute unterbrachen.
Die USA haben Bemühungen nahöstlicher Verbündeter um diplomatische Verhandlungen zur Beendigung des Iran-Krieges zurückgewiesen und mit weiteren Angriffen auf Irans wichtigsten Ölexporthafen, die Insel Kharg, gedroht.
Der Dollar profitierte weiterhin von Safe-Haven-Zuflüssen und stieg in der vergangenen Woche um 1,6 %, da die Anleger die Risiken einer globalen Energieunterbrechung in einem seit Jahrzehnten nicht mehr gesehenen Ausmaß abwogen.
„Indien sieht sich einem erheblichen Terms-of-Trade-Schock durch höhere Energiepreise gegenüber, mit bedeutenden Auswirkungen auf den Handel, die Energielieferketten und Rücküberweisungen“, so die Analysten von Goldman Sachs in einer Mitteilung. Das Unternehmen erwartet, dass die Rupie in den nächsten 12 Monaten auf 95 abwerten wird, nach einer früheren Prognose von 94.
Händler erwarten unterdessen, dass die Reserve Bank of India (RBI) an den indischen Devisenmärkten aktiv bleiben wird, um übermäßige Volatilität einzudämmen, glauben aber, dass die Zentralbank keine spezifischen Niveaus verteidigen wird, falls die Ölpreise hoch bleiben.
Anhaltende Abflüsse ausländischer Portfoliomittel könnten den Druck auf die Rupie zusätzlich verstärken. Ausländische Investoren haben im März bereits netto lokale Aktien im Wert von über 5,5 Milliarden Dollar verkauft.
ANLEIHEN
Indiens 10-jährige Benchmark-Rendite schloss am Freitag bei 6,6798 %, gestützt durch massive Käufe einer Investorengruppe, zu der auch die RBI gehört, obwohl ein kriegsbedingter Anstieg der Ölpreise das Vertrauen der Anleger weiterhin untergrub.
Händler gehen davon aus, dass sich die Rendite in dieser Woche in einer Spanne von 6,62 % bis 6,72 % bewegen wird, bei großem Vertrauen in fortgesetzte Zentralbankkäufe, wobei die Ölpreise und kriegsbezogene Entwicklungen weitere Impulse liefern.
Die RBI kaufte in der Woche bis zum 6. März netto Anleihen im Wert von 572,10 Milliarden Rupien, was den größten wöchentlichen Kauf aller Zeiten darstellt, während die Zentralbank versuchte, den durch den Nahostkrieg erschütterten Markt zu stabilisieren.
Händler sagten, die Zentralbank sei auch in der Woche bis zum 13. März aktiv gewesen.
Während die Rendite der 10-jährigen Anleihen stabil blieb, sind die Overnight Index Swap-Sätze aufgrund starken Zahlungsinteresses in die Höhe geschnellt.
Analysten sagten jedoch, dass die OIS-Sätze die wahrscheinlichen Auswirkungen des Iran-Krieges auf die inländische Geldpolitik möglicherweise überbewerten.
„Es scheint keinen Grund für eine Umkehr des politischen Kurses zu geben. Sollte sich die aktuelle externe Dynamik verschlechtern und die Angst vor importierter Inflation zunehmen, muss die RBI möglicherweise das Ausmaß der bereitgestellten Liquiditätshilfe neu bewerten“, sagte Rajeev Radhakrishnan, CIO-Fixed Income bei SBI Mutual Fund.
„Der Anleihemarkt wurde durch RBI-Käufe stabilisiert, während die Märkte weiterhin Risiken durch Swaps absichern.“
WICHTIGE TERMINE:
Indien
** WPI-Inflation Februar - 16. März, Montag (12:00 Uhr IST) (Reuters-Umfrage 2,00 %) USA ** Industrieproduktion Februar - 16. März, Montag (18:45 Uhr IST)
** Erzeugerpreise (PPI) Verarbeitendes Gewerbe Februar - 18. März, Mittwoch (18:00 Uhr IST) ** Auftragseingang Industrie Januar - 18. März, Mittwoch (19:30 Uhr IST)
** Zinsentscheidung der Federal Reserve - 18. März, Mittwoch (23:30 Uhr IST)
** Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe für die Woche bis zum 14. März - 19. März, Donnerstag (18:00 Uhr IST) ** Philly Fed Business Index März - 19. März, Donnerstag (18:00 Uhr IST)
** Neubauverkäufe Januar - Einheiten - 19. März, Donnerstag (19:30 Uhr IST)
