In den letzten drei Jahren ist das in diese Produkte investierte Vermögen von weniger als 10 Milliarden Dollar auf 41 Milliarden Dollar oder mehr gestiegen. Auch in den letzten Tagen verzeichneten sie Zuflüsse, da die Anleger Schutz vor der Talfahrt der globalen Aktienmärkte und anderer riskanter Vermögenswerte suchen.
Die durchschnittlichen wöchentlichen Nettomittelzuflüsse in diese Kategorie sind seit Anfang Juli auf 283 Milliarden Dollar gestiegen, verglichen mit durchschnittlich 160 Millionen Dollar in den ersten sechs Monaten des Jahres, so die Morningstar-Daten. In der Woche, die am 2. August endete, stiegen die Nettozuflüsse von 166 Millionen Dollar in der Vorwoche auf 360 Millionen Dollar.
Der S&P 500 Index ist in diesem Monat bisher um etwa 5% gefallen, was auf die Sorgen um die US-Wirtschaft und die Auflösung eines globalen Carry Trades zurückzuführen ist, der auch die Aktien von Japan bis Europa belastet hat.
"Unsere Zuflüsse in der letzten Woche waren wahrscheinlich fünf- oder sechsmal so hoch wie in einer normalen Woche", sagte Graham Day, Chief Investment Officer bei Innovator ETFs, der vor sechs Jahren den ersten Buffer-ETF auflegte.
Buffer-ETFs verwenden in der Regel Optionen, um zu begrenzen, wie viel ein Anleger verlieren kann, während gleichzeitig das Potenzial für unbegrenzte Gewinne ausgeschlossen wird. Anleger - oder oft auch ihre Finanzberater - fühlen sich zu Varianten dieser Produkte hingezogen, um der Versuchung zu widerstehen, sich von Aktien zu trennen, wenn die Märkte unruhig werden.
Der Nachteil ist natürlich, dass die ETFs in Zeiten der Volatilität, wie z.B. beim jüngsten Einbruch der Aktienmärkte, zwar Marktverluste abfedern können, die Anleger aber auf der Strecke bleiben könnten, wenn sie sie langfristig halten, so Zachary Evens, Manager Research Analyst bei Morningstar.
"Das Risiko besteht darin, dass sie an Anleger verkauft werden, die sie nicht brauchen, weil sie einen langfristigen Zeithorizont haben", so Evens. "Beim Investieren gibt es nichts umsonst."
Schon bevor der diesjährige Bullenmarkt Risse bekam, wuchs das Universum der Puffer-ETFs rasant. Im Jahr 2024 haben bisher 76 neue Produkte, die in diese Kategorie fallen, ihr Debüt gegeben und bieten einen Abwärtsschutz von 9 % bis 100 % auf eine Reihe von Indizes. Das sind mehr als die 66 Produkte, die im gesamten Jahr 2023 auf den Markt gebracht wurden, und die Gesamtzahl steigt damit auf 297.
Die jüngste Entwicklung ist die Einführung einer Variante von Puffer-ETFs, die von ihren Emittenten lieber als "kapitalgeschützte" Fonds bezeichnet werden und 100 % Abwärtspolster und weniger Aufwärtspotenzial bieten.
"Hier liegt unserer Meinung nach die Chance", sagte Matt Kaufman, Leiter der ETFs bei Calamos Investments, das Anfang des Jahres seine ersten Produkte dieser Art auf den Markt gebracht hat. "Dieser Ausverkauf ist der erste Praxistest für diese Produkte, und bisher machen sie genau das, was wir uns vorgestellt haben." (Berichterstattung von Suzanne McGee; Redaktion: Ira Iosebashvili und Paul Simao)
