Der Bericht besagt, dass ein Prototyp-System zur Durchführung der Geldpolitik in einem Finanzsystem, das auf neuen, stärker automatisierten Systemen basiert, "unter den unterschiedlichen Marktbedingungen erfolgreich reagiert und die beabsichtigten Maßnahmen sofort und im Einklang mit dem von der Zentralbank angestrebten Liquiditätsumfeld durchgeführt hat".
Der für die Studie entwickelte Prototyp zeigte, dass die Geldpolitik der Zentralbank in einem dezentralisierten Finanzsystem sogar noch besser funktionieren könnte. Das Projekt entstand aus der Zusammenarbeit des Innovation Center der New Yorker Fed und des Innovation Hub der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich im Rahmen des Projekts "Pine".
"Zentralbanken könnten Smart Contracts nutzen, um einfach und schnell neue Fazilitäten zu schaffen oder bestehende anzupassen, um die Umsetzung der Geldpolitik in einer tokenisierten Umgebung zu optimieren", was bedeutet, dass künftige Operationen "unter unsicheren Bedingungen flexibler sein und möglicherweise Reibungsverluste zwischen Ankündigung und Umsetzung verringern könnten", so der Bericht.
Tokenisierung bezieht sich auf Vermögenswerte mit digitalen Token auf einer Blockchain.
Der Bericht weist darauf hin, dass die Untersuchung in Zusammenarbeit mit einer Reihe von Zentralbanken durchgeführt wurde und eher allgemein ausgerichtet ist, als auf die Abläufe und Ziele einer bestimmten Zentralbank zugeschnitten zu sein. Das Projekt wurde im Rahmen der Vorbereitungsmaßnahmen durchgeführt, um sicherzustellen, dass die Zentralbanken auf künftige Veränderungen an den Finanzmärkten vorbereitet sind.
Das im Bericht beschriebene Prototyp-System ist so konzipiert, dass es die meisten der wichtigsten technischen Funktionen erfüllt, die die Geldpolitik derzeit zur Erreichung der Ziele der Zentralbanken ausübt.
Zwar besteht derzeit keine Gefahr für die Art und Weise, wie Zentralbanken derzeit in die Märkte eingreifen, um die Zinssätze festzulegen und die Marktliquidität zu steuern, doch könnten die zunehmende Dezentralisierung und neue Technologien, von denen einige bereits zum Einsatz kommen, dies irgendwann ändern.
"Wenn der private Finanzsektor die Tokenisierung in großem Umfang in den Großhandelsmärkten einführt, müssen die Zentralbanken möglicherweise an neuartigen Finanzmarktinfrastrukturen teilnehmen und mit digitalen Token interagieren, um ihre Geldpolitik weiterhin wirksam umsetzen zu können", heißt es in dem Bericht.
Dezentrale Finanzsysteme könnten auch "neue Herausforderungen" für das von der Zentralbank geschaffene Geld mit sich bringen, heißt es in dem Bericht. In Bezug auf operative Fragen der Zentralbanken "hat die zusätzliche Komplexität der Zentralbankgeschäfte die Anreize für den Einsatz von Technologie zur Automatisierung von Aufgaben und Prozessen erhöht". Gleichzeitig "stehen die Zentralbanken nach wie vor vor der Herausforderung, automatisierte Prozesse mit solchen zu integrieren, die menschliches Urteilsvermögen erfordern". (Berichterstattung von Michael S. Derby; Redaktion von Paul Simao)
