Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den US- und globalen Märkten von Mike Dolan In dem Maße, in dem Sorgen über teure Tech-Aktien und steigende KI-Investitionen die Märkte in der vergangenen Woche erschüttert haben, dürfte sich Microsofts Quartalsbericht später am Dienstag als Schlüsselmoment erweisen, genau zu dem Zeitpunkt, zu dem die jüngste Sitzung der Federal Reserve beginnt.

Die Märkte werden in dieser Woche mit drei wichtigen Zentralbankentscheidungen, dem US-Arbeitsmarktbericht für Juli am Freitag und vier Gewinnberichten von US-Megacitys konfrontiert.

Vor dem Hintergrund der Ungewissheit über die US-Wahlen hielt die Nervosität vor den Ereignissen der Woche die meisten wichtigen Makropreise verständlicherweise in Schach. Die US-Aktienfutures legten vor der Glocke am Dienstag geringfügig zu, während die Renditen von Staatsanleihen und der Dollar ebenfalls leicht anstiegen.

Die Vorsicht vor der Entscheidung der US-Notenbank am Mittwoch - der ein möglicher Straffungsschritt der Bank of Japan vorausgeht - könnte die erste Reaktion auf den Microsoft-Bericht dämpfen.

Eine Schlüsselfrage für die Anleger wird jedoch sein, ob das Wachstum in Microsofts Azure Cloud-Computing-Geschäft genug angezogen hat, um die Milliarden von Dollar zu rechtfertigen, die in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz investiert werden. Die Aktie des Unternehmens gab am Dienstag nachbörslich leicht nach.

Meta veröffentlicht am Mittwoch seine Gewinne und Apple und Amazon berichten am Tag darauf.

In den nächsten 36 Stunden wird es jedoch schwierig sein, die Themen rund um die so genannten Magnificent Seven Megacaps von der Fed-Sitzung zu trennen, bei der Signale für eine erste Zinssenkung bereits im September erwartet werden.

Mit dem Wiederaufleben der Disinflation verlagert sich die Aufmerksamkeit der Fed auf die andere Seite ihres doppelten Mandats und auf das, was eine deutliche Abkühlung am Arbeitsmarkt zu sein scheint.

Der nationale Arbeitsmarktbericht für Juli am Freitag kommt zu spät, um die Überlegungen der Fed in dieser Woche zu beeinflussen. Aber die Entscheidungsträger werden heute mit den neuesten JOLTS-Zahlen zu den offenen Stellen einen Eindruck davon bekommen, wie sehr sich der Arbeitsmarkt im vergangenen Monat entspannt hat.

Die Märkte für Staatsanleihen blieben ruhig - unterstützt von der Hoffnung auf eine Lockerung der Fed, einer Senkung der Schätzungen für die staatliche Kreditaufnahme im kommenden Quartal und fallenden Rohölpreisen.

Das US-Finanzministerium teilte am Montag mit, dass es für das dritte Quartal eine Kreditaufnahme von 740 Mrd. Dollar erwartet. Das sind 106 Mrd. Dollar weniger als die Schätzung vom April und ist hauptsächlich auf geringere Tilgungen auf dem Offenmarktkonto des Federal Reserve Systems und einen höheren Bargeldbestand zu Beginn des Quartals zurückzuführen.

Die Regierung wird am Mittwochmorgen weitere Einzelheiten zum Rückzahlungsplan bekannt geben.

Auch wenn die Wahlen bis dahin die Windschutzscheibe vernebeln, beschäftigen sich Analysten bereits mit den Zahlen des Finanzministeriums, um herauszufinden, was dies für die Schuldenobergrenze bedeutet, die am 2. Januar wieder eingeführt werden soll, sofern der Kongress sie nicht erneut aussetzt. Der geschätzte Kassenbestand für Dezember macht es wahrscheinlich, dass die Regierung bis Juli oder August durchhalten könnte, bevor ihr das Geld ausgeht.

Da die Ölminister der OPEC+ am Donnerstag erneut zusammentreffen werden und die politischen Spannungen im OPEC-Mitglied Venezuela nach einem umstrittenen Wahlergebnis vom Wochenende zunehmen, sanken die Rohölpreise auf den niedrigsten Stand seit sechs Wochen und verzeichneten mit fast 5% den stärksten Verlust im Jahresvergleich seit dem 1. Februar.

Andernorts schwächelte der Yen vor der BOJ-Sitzung und das Pfund Sterling blieb vor der wahrscheinlich knappen Entscheidung der Bank of England über eine erste britische Zinssenkung am Donnerstag stabil.

Der Euro stieg aufgrund gemischter Wirtschaftsdaten. Obwohl Deutschland im zweiten Quartal eine unerwartete Schrumpfung seiner Wirtschaft verzeichnete und einige deutsche Bundesländer die Inflationserwartungen für Juli übertrafen, übertraf die Wirtschaft der Eurozone insgesamt die Prognosen, da das BIP in der Eurozone im zweiten Quartal um 0,3% stieg.

Und auch in Europa war es ein heftiger Gewinntag.

Standard Chartered sprang um fast 6% in die Höhe, nachdem die britische Bank einen Aktienrückkauf im Wert von 1,5 Milliarden Dollar - den größten, den sie je getätigt hat - angekündigt und ihre Gewinnprognose für 2024 angehoben hatte.

Der britische Vermögensverwalter St James's Place legte um mehr als 20% zu, nachdem er einen Sechs-Jahres-Plan zur Kostensenkung und zur Erneuerung seiner Dienstleistungen vorgestellt hatte. Damit war die Aktie auf dem Weg zum größten Tagesanstieg seit 2008.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Dienstags mehr Orientierung geben dürften: * JOLTS-Bericht über offene Stellen in den USA im Juni, Verbrauchervertrauen im Juli, Dallas Fed-Umfrage zum Dienstleistungssektor im Juli, Hauspreise im Mai * Der Offenmarktausschuss der Federal Reserve beginnt seine zweitägige Sitzung, Entscheidung am Mittwoch; die Bank of Japan hält ebenfalls eine geldpolitische Sitzung ab, Entscheidung am Mittwoch * US-Unternehmensgewinne: Microsoft, Advanced Micro Devices, Pfizer, Merck, Corning, Proctor & Gamble, Starbucks, Caesars Entertainment, Arista Networks, Archer-Daniels-Midland, Sysco, Stryker, Skyworks Solutions, S&P Global, Stanley Black & Decker, American Tower, Illinois Took Works, Mondelez, Essex Property, First Solar, FirstEnergy, Howmet, Xylem, Incyte, Zebra, Match, Live Nation, Ecolab, Gartner etc