Ein starker Rückgang der weltweiten Aktienkurse im Zusammenhang mit der plötzlichen Auflösung von Carry Trades, bei denen sich Investoren in billigen Währungen Geld leihen, um anderswo in höher rentierende Anlagen zu investieren, ließ die Rupie am Dienstag auf ein Allzeittief von 83,96 pro Dollar fallen.
Die wahrscheinliche Intervention der RBI auf dem Devisenmarkt begrenzte den Rückgang der Währung auf 0,25%.
Es ist unwahrscheinlich, dass sich dieser Trend in nächster Zeit ändert, da die Analysten in einer Umfrage vom 1. bis 6. August ihre Prognosen gegenüber einer Umfrage im Juli kaum verändert haben.
Der Median der Prognosen zeigte, dass die Rupie bis Ende Oktober bei 83,55/$ und bis Ende Januar bei 83,40/$ gehandelt werden wird, verglichen mit 83,95/$ am Dienstag. In einem Jahr wird sie voraussichtlich um etwa 1% auf 83,00/$ steigen.
Fiona Lim, Senior Devisenstratege bei der Maybank, sagte, die Rupie/Dollar-Paarung sei ziemlich schwierig vorherzusagen. "Das liegt wahrscheinlich zum Teil an der Vorliebe der RBI, sich gegen den Wind zu lehnen, um die Volatilität zu verringern."
"Das Hauptrisiko, das unsere Prognosen bedroht, besteht darin, dass die Rupie zu sehr unter die Lupe genommen wird, möglicherweise durch das US-Finanzministerium, weil sie künstlich schwach gehalten wird. Das ist zwar unwahrscheinlich, aber eine Kombination aus höherer und länger anhaltender Inflation und schlechteren (wirtschaftlichen) Wachstumsergebnissen für Indien könnte unseren Ausblick ebenfalls gefährden", so Lim.
Der handelsgewichtete reale effektive Wechselkurs (REER) der Rupie lag laut dem monatlichen Bulletin der RBI im Juni bei 106,54, was darauf hindeutet, dass die Währung um mehr als 6% überbewertet ist.
Die teilweise konvertierbare Währung ist im Vergleich zu ihren Handelspartnern seit Dezember 2017 am teuersten.
"Der Fokus der Innenpolitik liegt auf der Ankurbelung des verarbeitenden Gewerbes und der Exporte, wofür wir unter anderem eine etwas billigere Währung benötigen, aber die Trends beim Leistungsbilanzdefizit haben eine weniger unterbewertete Währung begünstigt", sagte Dhiraj Nim, Devisenstratege bei ANZ.
"Sie befindet sich jetzt in einer Überbewertungszone, so dass der Effekt der politischen Intervention darin besteht, eine weitere Überbewertung der Währung jetzt zu verhindern. Solange die RBI darauf bedacht ist, diese Reserven aufzubauen und sie gelegentlich einzusetzen, um die Volatilität zu glätten, könnte dieser Prozess durchaus weitergehen."
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