Es ist genau einen Monat her, dass die Präsidentschaftswahlen in den USA einen Sieg für den Republikaner Donald Trump und seine "America First"-Agenda brachten.
Die Märkte wurden in den letzten Monaten größtenteils durch den sogenannten "Trump-Handel" angetrieben - eine Dynamik, die den Vermögenswerten, die von seinem Versprechen, Zölle auf die Importe der wichtigsten Handelspartner zu erheben und die Ausgaben und die Regulierung zu kürzen, profitieren könnten, Auftrieb gegeben hat, mit besonderem Schwerpunkt auf Kryptowährungen.
Bitcoin hat endlich die 100.000-Dollar-Marke überschritten, nachdem er schon seit einigen Wochen mit ihr gespielt hat, und zieht damit alle Krypto-Boote nach oben.
Der Markt hat die Nominierung des Deregulierungsbefürworters Paul Atkins für die Leitung der Securities and Exchange Commission als weiteres grünes Licht für Kryptowährungen aufgefasst.
Ether ist im letzten Monat ebenfalls um 65% gestiegen, aber typischerweise sind es die superflüchtigen Memecoins, die große Erfolge erzielt haben. Peanut Squirrel Coins, benannt nach einem Instragramming-Eichhörnchen, dessen Tod Berichten zufolge Trumps Interesse geweckt hat, haben um fast 2.500% zugelegt, während Moo Deng Token, benannt nach dem Baby-Nilpferd und Social Media-Sensation in einem thailändischen Zoo, um 200% zugelegt haben.
Die Tatsache, dass Trump den Tesla-Chef Elon Musk ausgewählt hat, um seine Bemühungen zur Kürzung der Staatsausgaben zu leiten, hat die Aktien von Musks Elektroautounternehmen in den letzten 30 Tagen ebenfalls um 50% steigen lassen.
Mit seinen Vorschlägen für hohe Zölle und Steuersenkungen hat Trump eine Rallye des Dollars ausgelöst, da die Anleger den wahrscheinlichen Inflationsschub, den diese Maßnahmen mit sich bringen könnten, einkalkulieren.
Diese Maßnahmen haben aber auch zu einem Anstieg der US-Aktien auf neue Rekordhöhen geführt, da die Anleger die möglichen positiven Auswirkungen auf das Wachstum einpreisen. Einer der Nebeneffekte war eine Welle von Kapitalzuflüssen in US-Aktien auf Kosten der anderen Aktienmärkte.
Weltweite Aktien ohne die Vereinigten Staaten und ihre Mega-Cap-Unternehmen sind seit dem 5. November sogar um 0,2% gefallen.
Die Renditen der US-Staatsanleihen stiegen Mitte November auf über 4,5%, als der Trump-Handel an Fahrt gewann. Im Laufe des Novembers und im Dezember sind die Renditen jedoch wieder auf etwa 4,2% gesunken, was wiederum dem Dollar etwas Wind aus den Segeln genommen hat.
Der Dollar-Index, der die Performance der US-Währung gegenüber sechs anderen Währungen misst, ist in den letzten zwei Wochen um fast 4,5% gefallen.
Die größten Opfer des Trump'schen Handels mit Währungen - der mexikanische Peso, der Euro und der chinesische Yuan, die alle durch die von Trump vorgeschlagenen Zölle in Mitleidenschaft gezogen werden sollen - beginnen sich zu erholen.
Der Peso, der nach der Wahl um 2,7 % gefallen war, hat sich fast wieder erholt, während der Euro trotz des wirtschaftlichen und politischen Gegenwinds, mit dem er zu Hause konfrontiert ist, in der letzten Woche ebenfalls etwas Boden gutgemacht hat.
Bitcoin und Tesla sind im Moment immer noch heiß begehrt, aber je näher das Jahresende rückt, desto kühler könnten die Anleger gegenüber einem großen Teil des Trump-Handels werden.
Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Donnerstags mehr Orientierung geben dürften:
* Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung
* Internationaler Handel im Oktober
* Thomas Barkin, Präsident der Federal Reserve Bank of Richmond, spricht auf der Wirtschaftsveranstaltung der Charlotte Regional Business Alliance
