Indien beschleunigt die Einführung künstlicher Intelligenz (KI) mit der IndiaAI Mission, einem Programm über 103,7 Mrd. indische Rupien, das darauf abzielt, die Recheninfrastruktur auszubauen, Forschung zu unterstützen und Innovationen über Branchen hinweg zu fördern.

KI könnte bis 2035 zusätzlich 1,7 Bio. USD zur indischen Wirtschaft beitragen und damit die langfristige Vision des Landes Viksit Bharat 2047 unterstützen.

Die Chance ist nicht auf Indien begrenzt. Der Internationale Währungsfonds erwartet, dass das globale Wachstum 2026 mit 3,3% und 2027 mit 3,2% robust bleibt, wobei steigende Investitionen in Technologie und KI die Wirtschaftsaktivität stützen.

In diesem Umfeld ist LTTS, eines der führenden indischen Pure-Play-Unternehmen für Engineering-Services, gut positioniert, um von der wachsenden KI-Adoption über seine Engineering-Intelligence-(EI)-Strategie zu profitieren. Im Kern der Lakshya-FY-31-Roadmap integriert EI Engineering, KI und digitale Technologien, um fortschrittlichere Lösungen und bessere Geschäftsergebnisse für Kunden zu liefern.

Investieren für morgen

Das GJ 26 spiegelte den Fokus von LTTS auf höherwertiges Engineering und KI-getriebene Chancen wider.

Der Umsatz stieg im GJ 26 um 14% gegenüber dem Vorjahr auf 109,9 Mrd. INR nach 96,4 Mrd. INR im GJ 25, getragen von Wachstum in den Segmenten Mobility, Sustainability und Tech. Unterstützt wurde die Entwicklung durch eine steigende Nachfrage nach Mobilitätslösungen der nächsten Generation, darunter softwaredefinierte Fahrzeuge und Elektrifizierung, KI-gestütztes Engineering sowie nachhaltigkeitsbezogene Projekte. Hinzu kamen im Jahresverlauf neue Verträge im Wert von 855 Mio. USD (73,3 Mrd. INR).

Die Profitabilität hielt jedoch nicht mit dem Umsatz Schritt. Das EBIT erhöhte sich im GJ 26 um 6,9% gegenüber dem Vorjahr auf 15,9 Mrd. INR nach 14,9 Mrd. INR im GJ 25, da höhere Herstellungskosten, Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten sowie Abschreibungen und Amortisationen das Ergebniswachstum übertrafen. In der Folge sank die EBIT-Marge im GJ 26 auf 14,5% nach 15,4% im GJ 25.

Zudem stieg der Nettogewinn aus fortgeführten Aktivitäten im GJ 26 auf 12,8 Mrd. INR nach 11,9 Mrd. INR im GJ 25, ein Plus von 7,4% gegenüber dem Vorjahr. Gleichzeitig ging die Nettomarge im GJ 26 auf 11,7% nach 12,4% im GJ 25 zurück, was die Auswirkungen höherer operativer Aufwendungen sowie Abschreibungen im Jahresverlauf widerspiegelt.

Der Free Cashflow sank im GJ 26 auf 12,8 Mrd. INR nach 13,8 Mrd. INR im GJ 25, da das Unternehmen die Investitionen in Technologie erhöhte und die Delivery-Kapazitäten zur Unterstützung künftigen Wachstums ausbaute.

Warten auf Belege

Die LTTS-Aktie hat in den vergangenen 12 Monaten 26,4% verloren; aktuell notiert sie bei 3.218,8 INR und damit unter dem 52-Wochen-Hoch von 4.726 INR. Das spiegelt einen vorsichtigeren Blick auf den kurzfristigen Wachstumsausblick des Unternehmens wider.

Die Aktie wird mit dem 22,5-Fachen der geschätzten Gewinne für das GJ 27 bewertet und liegt damit unter dem Drei-Jahres-Durchschnitt des KGV von 36,1. Das deutet darauf hin, dass Anleger trotz der langfristigen Chancen in KI und digitalem Engineering weiterhin zurückhaltend mit Blick auf den kurzfristigen Wachstumspfad sind.

Die Analystenstimmung bleibt konstruktiv: Neun von 22 Analysten empfehlen 'Kaufen', die übrigen 13 bestätigen 'Halten'. Das durchschnittliche Kursziel von 3.626,7 INR impliziert ein Aufwärtspotenzial von 12,6% und spiegelt die Erwartung wider, dass eine bessere Umsetzung und anhaltendes Wachstum eine schrittweise Erholung der Aktie stützen könnten.

Gegenwind bleibt

LTTS bleibt geopolitischen Unsicherheiten ausgesetzt, darunter Kriege, Zölle, Handelsbeschränkungen, Inflationsdruck und zyklische Abschwünge, die die Vergabe von Projekten verzögern und Entscheidungsprozesse verlangsamen könnten. Die Nachfrage im Mobility-Bereich könnte durch die Schwäche der Automobilindustrie und die Investitionszyklen der Erstausrüster weiter belastet bleiben, während das Wachstum von der erfolgreichen Umsetzung KI-gestützter Engineering-Projekte, digitaler Transformation und nachhaltigkeitsorientierter Chancen abhängen wird.