Die Borsa Italiana gilt in Italien seit langem als sensibles Asset, vor allem weil sie die Kontrolle über MTS innehat, wo italienische Staatsanleihen im Wert von 2,7 Billionen Euro (3,2 Billionen US-Dollar) gehandelt werden.
Euronext, das die Börsen in Amsterdam, Brüssel, Dublin, Lissabon, Mailand, Oslo und Paris betreibt, schloss 2021 die Übernahme der Borsa Italiana von der London Stock Exchange Group ab. Das 4,3-Milliarden-Euro-Geschäft machte Italien zu einem der wichtigsten Handelsplätze von Euronext und zu einem zentralen Umsatztreiber.
Im Rahmen der Transaktion erwarben die staatlich unterstützte CDP und Italiens größte Bank Intesa Sanpaolo Anteile von 8,1 % bzw. 1,55 % an Euronext. Die französische Caisse des Depots hält ebenfalls 8,1 %.
Die Quellen, die wegen der Sensibilität des Themas anonym bleiben wollten, sagten, die CDP habe Euronext schriftlich zu einem Wechsel im Top-Management der Borsa Italiana aufgefordert.
Testa ist seit 2021 CEO. Seine aktuelle Amtszeit endet mit der Billigung der Ergebnisse für 2025 in der ersten Jahreshälfte dieses Jahres.
Borsa Italiana, Euronext und CDP lehnten eine Stellungnahme ab.
Die Quellen warnten, dass sich der Prozess der Vorstandserneuerung noch in einem frühen Stadium befinde.
Der Vorstoß der CDP erfolgt vor dem Hintergrund von Bedenken innerhalb der rechtsgerichteten Regierungskoalition Italiens, dass Euronext seine Aktivitäten in Italien zurückfahren und Börsengänge in Frankreich oder anderen Märkten bevorzugen könnte.
Das Verhältnis von Marktkapitalisierung zu BIP in Italien lag laut der Marktaufsicht Consob Ende 2025 bei 48 % und damit unter den niedrigsten Werten der fortgeschrittenen Volkswirtschaften.
Ministerpräsidentin Giorgia Meloni hat gesetzgeberische Maßnahmen ergriffen, um Engpässe auf den inländischen Kapitalmärkten zu beseitigen und die Wettbewerbsfähigkeit Mailands zu stärken. Gleichzeitig verärgerte sie jedoch Vermögensverwalter, indem sie Maßnahmen unterstützte, die es Mehrheitsaktionären ermöglichen, die Kontrolle über börsennotierte Unternehmen zu behalten, was Minderheitsaktionäre benachteiligt.
(1 US-Dollar = 0,8396 Euro)
