Inderes senkt seine Empfehlung für das Einzelhandelsunternehmen Tokmanni von bisher „Accumulate“ auf „Reduce“ und reduziert das Kursziel von 9 Euro auf 7,5 Euro. Dies geht aus einer aktuellen Analyse hervor.

Das Analysehaus weist darauf hin, dass der Turnaround bei der Tochtergesellschaft Dollarstore nach einem etwas schwachen Bericht zum vierten Quartal langsamer verlàuft als erwartet. Gleichzeitig wird die Bewertung der Aktie im Vergleich zu finnischen Wettbewerbern als neutral eingeschàtzt, was das Aufwàrtspotenzial auf kurze Sicht begrenzt.

„Die Bewertungsmultiplikatoren von Tokmanni sind unserer Meinung nach im Vergleich zu wichtigen finnischen Wettbewerbern neutral, was das Renditepotenzial der Aktie einschrànkt. Das begrenzte Aufwàrtspotenzial beim DCF-Wert von 7,7 Euro spiegelt ebenfalls eine neutrale Preisgestaltung wider und zeigt, dass die mittelfristige Erholung der Ergebnisse von Dollarstore bereits im aktuellen Kurs eingepreist ist. Für einen Anleger, der an einen schnellen Turnaround bei Dollarstore glaubt, könnte der Kursrückgang einen guten Einstiegspunkt bieten, aber wir sehen die damit verbundenen Risiken als erhöht an, was die kurzfristigen positiven Kurstreiber der Aktie begrenzt“, heißt es in der Analyse.