Die Exporte der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt sind laut einer Reuters-Umfrage auf Dollarbasis voraussichtlich um 8,6 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen - eine deutliche Abkühlung gegenüber dem rasanten Wachstum von 21,8 % im Januar und Februar.
Der März markiert den ersten echten Test dafür, ob die Begeisterung für künstliche Intelligenz - und die damit verbundene Nachfrage nach Chips und Servern - die Düsterkeit ausgleichen kann, die durch den globalen Energieschock nach der Sperrung der Straße von Hormus durch den Iran freigesetzt wurde. Die strategische Wasserstraße ist für 20 % der weltweiten Öl- und Gasströme verantwortlich.
China startete mit Exportzahlen in das Jahr 2026, die die Prognosen weit übertrafen, angetrieben durch Technologieexporte. Dies nährte die Aussicht, dass der letztjährige Rekordhandelsüberschuss von 1,2 Billionen Dollar übertroffen werden könnte. Der Iran-Krieg lässt nun Zweifel an dieser Entwicklung aufkommen.
Selbst China, das von Handelspartnern lange Zeit für seine subventionsgestützte Billigproduktion kritisiert wurde, ist nicht vor den Einbußen bei der Kaufkraft der Abnehmer geschützt, da die Kraftstoff- und Transportkosten steigen.
Dennoch könnten chinesische Produzenten an Boden gewinnen, da Käufer nach günstigeren Optionen suchen, sagte Fred Neumann, Chefökonom für Asien bei der HSBC. Jahrzehntelange Rohstoffbevorratung habe zudem dazu beigetragen, die Auswirkungen von Rohstoffschocks auf die Erzeugerpreise abzufedern, fügte er hinzu.
Die Ökonomen waren uneins darüber, wie sich die chinesischen Produzenten im ersten vollen Monat unter dem Schatten des Krieges behauptet haben. Mizuho Securities gab mit einem prognostizierten Anstieg von 24 % die optimistischste Schätzung ab, gefolgt von der Macquarie Group mit 17 %. Am anderen Ende der Skala erwartete die Citigroup lediglich ein Wachstum von 3 %.
Eine hohe Vergleichsbasis dürfte ebenfalls bremsend wirken, nachdem chinesische Fabriken im Vorjahr Lieferungen vorgezogen hatten L1N3QS044, um der Zollfrist von US-Präsident Donald Trump zum "Liberation Day" am 2. April zuvorzukommen.
Chinas Importe stiegen im März laut Umfrage voraussichtlich um 11,2 %, verglichen mit einem Zuwachs von 19,8 % im kombinierten Zeitraum Januar-Februar.
Südkoreas Exporte nach China - ein Gradmesser für die chinesische Nachfrage - stiegen im März um 62,4 %, angeführt von einem sprunghaften Anstieg der weltweiten Halbleiterlieferungen um 151,4 % aufgrund höherer Speicherpreise und einer robusten, KI-getriebenen Servernachfrage.
Die Daten zur Fabrikaktivität in China für den März zeigten, dass Warenexporte das Wachstum weiterhin stützten, doch der Krieg im Iran belastete die Stimmung, da die Rohstoffpreise kräftig stiegen und die Inputkosten in die Höhe trieben.
Chinas Handelsüberschuss wird für den März voraussichtlich auf 108 Milliarden Dollar sinken, nach 214 Milliarden Dollar in den Monaten Januar und Februar.
Es wird erwartet, dass Trump im Mai zu einem Treffen mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping nach China reist. Ein Besuch, der Fortschritte beim Agrarhandel und bei Flugzeugteilen bringen könnte, aber kaum dazu beitragen dürfte, die tiefen strategischen Gräben, insbesondere in Bezug auf Taiwan, zu überbrücken.
