BAWAG Group AG gibt hiermit bekannt, dass folgende Finanzberichte veröffentlicht werden: Bericht

HALBJAH RES-FINANZBERICHT

FINANZKENNZAHLEN

Gewinn- und Verlustrechnung
in Mio. €						Jan-Jun 2025		Jan-Jun 2024		Vdg. %
Nettozinsertrag						903,4		632,6		42,8
Provisionsüberschuss						179,3		151,6		18,3
Operative Kernerträge						1.082,7		784,2		38,1
Sonstige Erträge1						3,0		-10,3		-
Operative Erträge						1.085,7		773,9		40,3
Operative Aufwendungen						-404,3		-253,5		-59,5
Ergebnis vor Risikokosten						681,4		520,3		31,0
Regulatorische Aufwendungen						-20,0		-8,0		<-100
Risikokosten						-111,2		-57,8		-92,4
Jahresüberschuss vor Steuern						551,9		456,1		21,0
Steuern vom Einkommen						-140,7		-114,1		-23,3
Nettogewinn						411,2		341,9		20,3
Erfolgskennzahlen Werte auf Jahresbasis						Jan-Jun 2025		Jan-Jun 2024		Vdg. %Pkt.
Return on Common Equity2						22,8%		20,2%		2,6
Return on Tangible Equity2						26,7%		24,0%		2,7
Nettozinsmarge						3,29%		3,07%		0,22
Cost/Income Ratio						37,2%		32,8%		4,4
Risikokosten / zinstragende Aktiva						0,40%		0,28%		0,12
Aktienbezogene Kennzahlen
						Jan-Jun 2025		Jan-Jun 2024		Vdg. %
Periodengewinn vor Steuern je Aktie (in €)3						6,96		5,77		20,6
Nettogewinn je Aktie (in €)3						5,19		4,32		20,1
Buchwert je Aktie (in €)2						46,30		43,91		5,4
Buchwert je Aktie abzgl. immaterieller Vermögenswerte (in €)2						39,54		37,20		6,3
Im Umlauf befindliche Aktien am Ende der Periode						78.524.046		78.507.604		-
Bilanz
in Mio. €		Jun 2025		Dez 2024		Vdg. %		Jun 2024		Vdg. %
Bilanzsumme		72.760		71.341		2,0		53.633		35,7
Zinstragende Vermögenswerte		55.913		51.944		7,6		40.843		36,9
Kundenkredite		49.300		45.496		8,4		33.116		48,9
Kundenrefinanzierung		62.128		61.254		1,4		45.541		36,4
Eigenkapital (exkl. AT1-Kapital)2		3.636		3.593		1,2		3.447		5,5
Eigenkapital abzgl. immaterieller Vermögenswerte2		3.105		3.061		1,4		2.920		6,3
Risikogewichtete Aktiva		23.351		20.627		13,2		17.995		29,8
Bilanzkennzahlen
		Jun 2025		Dec 2024		Vdg. %Pkt.		Jun 2024		Vdg. %Pkt.
Common Equity Tier 1 Quote2		13,5%		15,2%		-1,7		16,5%		-3,0
Gesamtkapitalquote2		19,9%		21,2%		-1,3		22,1%		-2,2
Leverage Ratio2		5,1%		5,2%		-0,1		6,2%		-1,1
Liquidity Coverage Ratio (LCR)		237%		249%		-12		220%		17
NPL Ratio		0,7%		0,8%		-0,1		1,1%		-0,4

1. Die "Sonstigen Erträge" beinhalten Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten inkl. sonstiger betrieblicher Erträge und Aufwendungen.

2. Alle Angaben zu Eigenkapital, Kapital, Quoten und aktienrelevanten Kennzahlen für das erste Halbjahr 2025 reflektieren den Abzug der Dividende in Höhe von 226 Mio. € und des Aktienrückkaufs in Höhe von 175 Mio. € .

3. Vor Abzug des AT1-Kupons.

Anmerkung: Definitionen und Details zur angewandten Berechnungsmethodik siehe Kapitel "Definitionen".

INHALT

KONZERN- HALBJAHRESLAGEBERICHT ..........................................................................................................................................5

WIRTSCHAFTLICHE UND REGULATORISCHE ENTWICKLUNG...................................................................................................................................................... 6

ERGEBNIS- UND BILANZANALYSE ................................................................................................................................................................................................. 9

GESCHÄFTSSEGMENTE 14

AUSBLICK UND ZIELE 20

RISIKOMANAGEMENT 21

KONZERN-HALBJAHRESABSCHLUSS 23

KONZERNRECHNUNG 24

ANHANG (NOTES) 30

RISIKOBERICHT 66

ERKLÄRUNG ALLER GESETZLICHEN VERTRETER 83

DEFINITIONEN 84

GLOSSAR 87

Disclaimer:

Bestimmte der in diesem Bericht enthaltenen Aussagen können Darstellungen von oder Aussagen über zukünftige Annahmen oder Erwartungen sein, die auf gegenwärtigen Annahmen und der gegenwärtigen Sicht des Managements beruhen, und bekannte und unbekannte Risiken und Ungewissheiten beinhalten, die zu beträchtlichen Abweichungen von den tatsächlichen Ergebnissen, Leistungen oder Ereignissen führen können.

Tatsächliche Ergebnisse können von den prognostizierten wesentlich abweichen und berichtete Ergebnisse sollten nicht als Hinweis auf zukünftige Entwicklungen betrachtet werden.

Weder die BAWAG Group selbst noch irgendeines ihrer verbundenen Unternehmen sowie deren Berater oder Vertreter haften in irgendeiner Art und Weise (fahrlässig oder anderweitig) für irgendwelche Schäden jeglicher Art oder für Verluste, die in Zusammenhang mit der Verwendung dieses Berichts oder der enthaltenen Inhalte oder anderweitig in Zusammenhang mit diesem Dokument entstehen.

Dieser Bericht stellt weder ein Angebot noch eine Einladung zum Kauf oder Verkauf oder zur Zeichnung irgendwelcher Wertpapiere dar und seine Inhalte oder Teile davon dürfen keine Grundlage oder Vertrauensbasis irgendeines Vertrags oder irgendeiner Verpflichtung bilden.Die Tabellen in diesem Bericht können Rundungsdifferenzen enthalten.

Sämtliche in diesem Bericht verwendeten personenbezogenen Bezeichnungen sind geschlechtsneutral zu verstehen.

‌KONZERN- HALBJAHRESLAGEBERICHT ‌WIRTSCHAFTLICHE UND REGULATORISCHE ENTWICKLUNG

MAKROÖKONOMISCHE ENTWICKLUNGEN

Verfasst von Prof. Dr. Ewald Nowotny, ehemaliger Gouverneur der Österreichischen Nationalbank, ehemaliger Vorstandsvorsitzender der BAWAG und aktueller Berater des Aufsichtsrats der BAWAG Group

Markttrends Internationale Perspektiven

Die Wachstumserwartungen für 2025 sind für die zwei wichtigsten Staaten der Weltwirtschaft gedämpft (USA: 1,6%, China 4,7%). Die Inflationsrate in den USA wird mit 3,9% erwartet, für China sind bereits Tendenzen einer Deflation, also einem sinkenden Preisniveau, zu beobachten. Vor allem aber ist die internationale Wirtschaftsentwicklung derzeit von einem hohen Grad an Unsicherheit geprägt. Die derzeitige US-Regierung implementiert protektionistische Maßnahmen, wie dem Aufbau hoher Zölle, die das internationale Handelsumfeld beeinflussen.

Neben der wirtschaftlichen Unsicherheit bestehen auch eine Vielzahl politischer Krisenherde, insbesondere in Bezug auf die Ukraine und den Nahen Osten.

Auch bei Weiterbestehen der wirtschaftlichen Dominanz der USA hat sich als Folge der jüngsten politischen Maßnahmen der Regierung in den vergangenen Monaten eine allmähliche Abschwächung des US-Dollars ergeben. So hat seit Jahresbeginn der US-Dollar gegenüber dem Euro um rund 10 % verloren. Hintergrund dieser Entwicklung ist zum einen die Erwartung, das derzeit schon gewaltige Budgetdefizit der USA (2024: 6%) werde durch neue Budgetbeschlüsse noch weiter zunehmen, zum anderen die Bedenken, der US-Dollar werde verstärkt in internationalen politischen Zusammenhängen herangezogen. Infolgedessen haben einige ausländische Zentralbanken ihre Bestände an US-Staatsanleihen an ihren Währungsreserven reduziert. Mangels überzeugender Alternativen wird der US-Dollar auf absehbare Zeit weiterhin als "sicherer Hafen" die wichtigste Veranlagungswährung bleiben. Die relative Bedeutung ist aber zurückgegangen, während Veranlagungen in Gold und bestimmten anderen

Währungen zugenommen haben. Kryptowährungen werden von Notenbanken aus ökonomischer Sicht nicht als Anlagemöglichkeit betrachtet.

Die zweitwichtigste Veranlagungswährung für Währungsreserven ist der Euro (20%), und es ist zu bemerken, dass etwa 40% des Welthandels in Euro abgewickelt wird, ein Spiegelbild der Offenheit und Integration der europäischen Wirtschaft.

EU und Euro-Raum

Für den Euro-Raum wird für 2025 ein Wirtschaftswachstum von 0,9% erwartet, für 2026 von 1,2%. Die Inflation soll deutlich zurückgehen, wobei das Inflationsziel der EZB von 2% Ende 2025 erreicht werden sollte. Während EU-Staaten im Süden und Norden Europas bereits für 2025 deutliche Wachstumsdynamiken zeigen (z.B. Spanien, ebenso wie Dänemark jeweils 2,6%), bleiben wichtige Märkte wie Deutschland und Österreich in Bezug auf Wirtschaftswachstum noch zurück (siehe Tabelle). Deutschland, Europas größte Volkswirtschaft, hat kürzlich die Verschuldungsbegrenzung weitgehend aufgehoben und einen Sonderhaushalt von 500 Mrd. € zur Finanzierung von Ausgaben im Bereich der Infrastruktur und der Klimapolitik geschaffen. Diese Maßnahmen zielen darauf ab, zur allmählichen Verbesserung der Wirtschaft in Deutschland als auch den Nachbarstaaten, wie Österreich, beizutragen.

Der Rückgang der Inflation im Euroraum ermöglichte der EZB im Juni eine weitere - nunmehr achte - Zinssenkungsrunde. Der Einlagenzinssatz wurde auf 2% festgelegt. Die weitere Entwicklung der Zinssätze wird von der wirtschaftlichen Dynamik abhängen, wobei aktuelle Signale lediglich auf limitierte weitere Zinssenkungen bis Jahresende hindeuten.

Ausblick

Inmitten anhaltender globaler wirtschaftlicher und politischer Unsicherheiten bleiben die Vereinigten Staaten die führende Macht, doch Europa konzentriert sich zunehmend darauf,

seine eigene Resilienz zu stärken - insbesondere durch eine vertiefte Integration und einen robusten gemeinsamen Markt.

Im militärischen Bereich wird es in Europa zu einer Erhöhung der Militärausgaben kommen, die zu erhöhten budgetären und innenpolitischen Belastungen führen könnten. Eine koordinierte Investitionsstrategie könnte jedoch sowohl der Sicherheit als auch der Zivilindustrie zugutekommen. Im wirtschaftspolitischen Bereich wird es darum gehen, den gemeinsamen europäischen Binnenmarkt auszubauen und Initiativen wie die Europäische Kapitalmarktunion voranzutreiben.

Es ist den Notenbanken in den USA und im Euro-Raum bislang gelungen, nach Zeiten hoher Inflationsraten eine Stagflation zu verhindern. Sie müssen jedoch auch langfristig die Stabilität sichern. Die Zeiten extrem niedriger Zinsen sind vorbei; es wird erwartet, dass sich die Zinsen auf dem derzeitigen Niveau stabilisieren.

Für Europa ist für die nächsten Jahre ein langsamer und relativ schwacher Wirtschaftsaufschwung zu erwarten - wobei erhebliche Unsicherheiten bestehen. Politische Veränderungen in Deutschland könnten diese Erholung unterstützen, während Wahlen in anderen Ländern, wie etwa in Frankreich, die allgemeine Stabilität beeinflussen könnten.

In Österreich erholt sich die Wirtschaft nach Jahren der Rezession allmählich. Um diesen Aufschwung zu sichern, muss das Land die Inflation an den Durchschnitt der Länder in der Eurozone angleichen und das Haushaltsdefizit verringern, ohne das Wachstum zu beeinträchtigen. Der österreichische Bankensektor, der durch seine Stabilität geprägt ist, wird eine zentrale Rolle bei der Unterstützung des wirtschaftlichen Fortschritts spielen.

Makroökonomische Daten in unseren Kernmärkten 2025
in %		Österreich		Deutschland		Niederlande		Euro-Raum		USA
BIP-Wachstumsrate		-		0,2		0,9		0,9		1,6
Inflationsrate		2,9		2,3		3,6		2,0		3,9
Arbeitslosenquote		5,4		3,6		3,9		6,3		4,1
Ausblick für 2026
BIP-Wachstumsrate		1,2		1,2		1,1		1,2		1,5
Inflation		2,2		2,1		2,5		1,8		2,8
Datenquellen: OECD, Wifo

REGULATORISCHE ENTWICKLUNGEN

Die Europäische Zentralbank (EZB) setzte ihre direkte Aufsicht über die wichtigsten Kreditinstitute der Eurozone, einschließlich der BAWAG Group, im Rahmen des einheitlichen Aufsichtsmechanismus (SSM) fort. Die Aufsichtsprioritäten des SSM für die Jahre 2025-2027 spiegeln die mittelfristige Strategie der EZB-Bankenaufsicht wider und setzen sich aus der Stärkung der Widerstandsfähigkeit gegen unmittelbare makroökonomische Bedrohungen und geopolitische Schocks, der effektiven und zeitnahen Behebung von anhaltenden wesentlichen Mängeln und der Stärkung von Digitalisierungs-strategien und neu auftretenden Herausforderungen, die sich aus dem Einsatz neuer Technologien ergeben, zusammen.

Ein bedeutender regulatorischer Meilenstein wurde mit der vollständigen Umsetzung der finalen Basel III Reformen -allgemein als Basel IV bezeichnet - in EU Recht erreicht. Die Kapitaladäquanzverordnung (CRR III) und die Kapitaladäquanzrichtlinie (CRD VI), die am 19. Juni 2024 im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlicht wurden, tragen am 1. Jänner 2025 in Kraft. Übergangsregeln erstrecken sich über einen Zeitraum von fünf Jahren.

Der überarbeitete Rahmen bringt Änderungen bei der Berechnung der risikogewichteten Aktiva und der Kapitalanforderungen mit sich, darunter:

 Einführung eines Output-Floors, der die Kapitalvorteile von Risikomodellen begrenzt

 Aktualisierung des Standardansatzes für das Kreditrisiko

 Änderungen des auf internen Ratings basierenden Ansatzes (IRB) für das Kreditrisiko

 Ein neuer Rahmen für das operationelle Risiko

 Änderungen des Marktrisikorahmens und der Berechnung von Kreditbewertungsanpassungen (CVA)

BAWAG hat 90% des Geschäfts im Standardansatz, wodurch es keinen RWA-Auftrieb durch den Basel IV-Output-Floor (20Pkt. Puffer) gibt.

Die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA) wird weiterhin eine zentrale Rolle bei der Entwicklung technischer Standards und Leitlinien spielen, um eine einheitliche Umsetzung in der gesamten Europäischen Union zu gewährleisten.

Wir werden die anstehenden regulatorischen Änderungen weiterhin proaktiv und regelmäßig beobachten und in unseren Geschäftsplänen entsprechend berücksichtigen. Die BAWAG Group sieht sich aufgrund ihrer starken Kapitalposition und ihres profitablen Geschäftsmodells gut auf die kommenden Anforderungen vorbereitet.

ERGEBNIS- UND
ERLÄUTERUNG DER GEWINN- UND
Gewinn- und Verlustrechnung
in Mio. €		Jan-Jun 2025		Jan-Jun 2024		Vdg.		Vdg. %
Nettozinsertrag		903,4		632,6		270,8		42,8
Provisionsüberschuss		179,3		151,6		27,7		18,3
Operative Kernerträge		1.082,7		784,2		298,5		38,1
Sonstige Erträge1		3,0		-10,3		13,3		-
Operative Erträge		1.085,7		773,9		311,8		40,3
Operative Aufwendungen2		-404,3		-253,5		-150,8		-59,5
Ergebnis vor Risikokosten		681,4		520,3		161,1		31,0
Regulatorische Aufwendungen		-20,0		-8,0		-12,0		<-100
Operatives Ergebnis		661,4		512,3		149,1		29,1
Risikokosten		-111,2		-57,8		-53,4		-92,4
Ergebnis von at-equity bewerteten Beteiligungen		1,7		1,5		0,2		13,3
Jahresüberschuss vor Steuern		551,9		456,1		95,8		21,0
Steuern vom Einkommen		-140,7		-114,1		-26,6		-23,3
Jahresüberschuss nach Steuern		411,2		341,9		69,3		20,3
Nicht beherrschende Anteile		-		-		-		-
Nettogewinn		411,2		341,9		69,3		20,3

‌BILANZANALYSE

VERLUSTRECHNUNG UND DER BILANZ

1. Die "Sonstigen Erträge" beinhalten Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten inkl. sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen.

2. Gemäß IFRS umfasst die Position "Sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen" auch regulatorische Aufwendungen in Höhe von 16,1 Mio. € für das Halbjahr 2025 (Halbjahr 2024: 5,5 Mio. €). Die Position "Operative Aufwendungen" enthält ebenfalls regulatorische Aufwendungen in Höhe von 3,9 Mio. € für das Halbjahr 2025 (Halbjahr 2024: 2,5 Mio. €). Das Management der BAWAG betrachtet regulatorische Aufwendungen jedoch als gesonderten Aufwandsposten. Dementsprechend werden diese im konsolidierten Konzernlagebericht separat unter den Aufwendungen dargestellt.

BAWAG hat seit 2024 zwei strategische Akquisitionen abgeschlossen: Knab in den Niederlanden, abgeschlossen im November 2024, und Barclays Consumer Bank Europe, abgeschlossen am 1. Februar 2025. Infolge dessen beinhalten die Finanzzahlen für 2025 den vollständigen Beitrag von Knab und fünf Monate von Barclays Consumer Bank Europe.

Der Nettogewinn erhöhte sich im ersten Halbjahr 2025 um 20,3% bzw. 69,3 Mio. € auf 411,2 Mio. €. Die zugrunde liegende Entwicklung des operativen Geschäfts blieb im ersten Halbjahr 2025 anhaltend stark mit einem Ergebnis vor Risikokosten in Höhe von 681,4 Mio. €. Dies entspricht einem Anstieg von 31,0% im Vergleich zum Vorjahr.

Der Nettozinsertrag stieg im ersten Halbjahr 2025, getrieben durch unsere Akquisitionen, um 42,8% bzw. 270,8 Mio. € auf 903,4 Mio. €.

Der Provisionsüberschuss stieg aufgrund der Zukäufe und dem anhaltend positiven Trend über die Bereiche im Retail-

Segment hinweg um 18,3% auf 179,3 Mio. € im Vergleich zum ersten Halbjahr 2024 an.

Die sonstigen Erträge bestehend aus Gewinnen und Verlusten aus Finanzinstrumenten und sonstigen betrieblichen Erträgen und Aufwendungen betrugen 3,0 Mio. € im Vergleich zu -10,3 Mio. € im ersten Halbjahr 2024.

Die operativen Aufwendungen stiegen um 59,5% auf 404,3 Mio. € an und spiegeln die Erweiterung der BAWAG als Gesamtgruppe wider.

Die regulatorischen Aufwendungen betrugen im ersten Halbjahr 2025 20,0 Mio. € im Vergleich zu 8,0 Mio. € im ersten Halbjahr 2024. Der Anstieg ist hauptsächlich auf die erhöhte Bankenabgabe in Österreich zurückzuführen.

Die gesamten Risikokosten betrugen im ersten Halbjahr 2025 111,2 Mio. €, was einem Anstieg von 53,4 Mio. € oder 92,4% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Dies steht im Zusammenhang mit den Akquisitionen, während die zugrunde

liegende Vermögensqualität des Geschäfts stark blieb, mit einer NPL-Quote von 0,7%. Zum Halbjahr verfügte die BAWAG über Vorsorgen für erwartete Kreditverluste (ECL) in Höhe von insgesamt 162 Mio. € für das performing Kreditportfolio und

326 Mio. € für das non-performing Kreditportfolio, was 54% der Wertberichtigungsdeckungsquote entspricht (nähere Details siehe Note 23, Impairment im Risikobericht).

Aktiva
in Mio. €		Jun 2025		Dez 2024		Vdg. %		Jun 2024	Vdg. %
Barreserve		14.991		17.604		-14,8		11.831	26,7
Finanzielle Vermögenswerte
Handelsbestand		369		316		16,8		58	>100
Zum Zeitwert über die GuV geführt		573		624		-8,2		659	-13,1
Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte		1.621		1.913		-15,3		2.769	-41,5
Zu fortgeführten Anschaffungskosten		53.720		49.407		8,7		37.074	44,9
Kunden		49.300		45.496		8,4		32.862	50,0
Schuldtitel		4.034		3.081		30,9		3.556	13,4
Kreditinstitute		386		830		-53,5		656	-41,2
Bewertungsanpassungen für gegen Zinsrisiken abgesicherte Portfolien		-371		-218		70,2		-451	-17,7
Sicherungsderivate		367		331		10,9		80	>100
Sachanlagen		459		304		51,0		315	45,7
Immaterielle Vermögenswerte		532		532		-		528	0,8
Steueransprüche		131		140		-6,4		43	>100
Sonstige Vermögenswerte		363		383		-5,2		231	57,1
Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte		5		5		-		496	-99,0
Bilanzsumme		72.760		71.341		2,0		53.633	35,7

Die Barreserve sank 2025 im Vergleich zum Jahresende 2024 um 14,8% auf 15,0 Mrd. € und spiegelt 21% der Gesamtbilanz wider.

Im sonstigen Ergebnis ausgewiesene zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte verringerten sich um 15,3%.

Die Position zu fortgeführten Anschaffungskosten verzeichnete durch den Erwerb der Barclays Consumer Bank Europe im Vergleich zum Jahresende 2024 einen Anstieg von 4,3 Mrd. € bzw. 8,7% und betrug zum 30. Juni 2025

53,7 Mrd. €.

Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte sanken im Vergleich zu Juni 2024 aufgrund des Verkaufs der start:bausparkasse AG, Deutschland, im Juli 2024.

Passiva
in Mio. €	Jun 2025		Dez 2024		Vdg. %		Jun 2024	Vdg. %
Verbindlichkeiten	68.046		66.608		2,2		49.527	37,4
Finanzielle Verbindlichkeiten
Zum Zeitwert über die GuV geführt	54		100		-46,0		102	-47,1
Handelsbestand	650		454		43,2		435	49,4
Zu fortgeführten Anschaffungskosten	65.935		64.608		2,1		47.457	38,9
Kunden	47.250		46.170		2,3		32.398	45,8
Eigene Emissionen	17.697		17.174		3,0		14.193	24,7
Kreditinstitute	988		1.264		-21,8		866	14,1
Bewertungsanpassungen für gegen Zinsrisiken abgesicherte Portfolien	-204		-220		-7,3		-479	-57,4
Sicherungsderivate	93		291		-68,0		231	-59,7
Rückstellungen	279		285		-2,1		249	12,0
Steuerschulden für laufende Steuern	226		145		55,9		222	1,8
Steuerschulden für latente Steuern	141		119		18,5		131	7,6
Sonstige Verbindlichkeiten	872		826		5,6		743	17,4
Verbindlichkeiten in Veräußerungsgruppen, die zur Veräußerung gehalten werden	-		-		-		436	-100,0
Gesamtkapital	4.714		4.733		-0,4		4.106	14,8
Eigenkapital, das den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbar ist	4.038		4.025		0,3		3.635	11,1
AT1-Kapital	670		708		-5,4		471	42,3
Nicht beherrschende Anteile	6		-		-		-	-
Passiva	72.760		71.341		2,0		53.633	35,7
Die finanziellen Verbindlichkeiten zu fortgeführten

Anschaffungskosten stiegen zum 30. Juni 2025 im Vergleich zum 31. Dezember 2024 um 1,3 Mrd. € bzw. 2,1% auf 65,9 Mrd. €. Die Kundeneinlagen erhöhten sich um 1,1 Mrd. € bzw. 2,3% auf 47,3 Mrd. € im Juni 2025. Die emittierten Wertpapiere stiegen um 0,5 Mrd. € bzw. 3,0% an. Verbindlichkeiten in Veräußerungsgruppen, die zur Veräußerung gehalten werden, enthielten im Juni 2024 die start:bausparkasse AG, Deutschland.

Das Gesamtkapital inklusive des Additional-Tier-1-Kapitals betrug zum 30. Juni 2025 4,7 Mrd. €. Am 11. April 2025 wurde die Dividende für 2024 in Höhe von 432 Mio. € ausbezahlt.

KAPITAL- UND LIQUIDITÄTSPOSITION

Die CET1-Zielquote der BAWAG Group liegt bei 12,50%, welche in 2024 um 25 Basispunkte erhöht wurde. Diese Zielkapitalquote berücksichtigt regulatorische

Kapitalanforderungen und ist so kalibriert, dass ein konservativer Abstand zu den von der Aufsicht vorgegebenen Mindestkapitalanforderungen besteht.
		Jun 2025	Dez 2024
Säule-1-Minimumanforderung		4,5%	4,5%
Säule-2-Anforderung (CET1-Anforderung; Anforderung gesamt im Jahr 2024/2025 2,5%)		1,41%	1,41%
Kapitalerhaltungspuffer		2,5%	2,5%
Systemrisikopuffer		0,5%	0,5%
O-SII-Puffer		0,90%	0,90%
Antizyklischer Kapitalpuffer (basierend auf dem Exposure von Juni 2025)		0,52%	0,56%
Kapitalanforderung		10,33%	10,37%
Säule-2-Empfehlung (P2G)		0,50%	0,50%
Kapitalanforderung inklusive Säule-2-Empfehlung		10,83%	10,87%
CET1-Zielquote1		12,50%	12,50%
Management-Puffer zu Kapitalanforderung (in Basispunkten)		217	213
Management-Puffer zu Kapitalanforderung inklusive Säule-2-Empfehlung (in Basispunkten)		167	163
1 Juni 2025: Inklusive Zwischengewinn, Dividenden und Aktienrückkauf.

Die zum 30. Juni 2025 erreichte CET1 Quote lag bei 13,5% (CET1) und somit über unserer Zielkapitalquote von 12,50% als auch über unseren regulatorischen Anforderungen. Diese Kapitalquote berücksichtigt bereits den Abzug der Dividendenabgrenzung in Höhe von 226 Mio. € für das erste Halbjahr 2025 und den Aktienrückkauf in Höhe von 175 Mio. €, der von der Europäischen Zentralbank am 18. Juli 2025 genehmigt und am 23. Juli 2025 gestartet wurde.

		Jun 2025		Dez 2024
CET1-Kapital (in Mio. €)		3.153		3.134
Risikogewichtete Aktiva (in Mio. €)		23.351		20.627
CET1-Quote (nach Abzug der Dividende)1		13,5%		15,2%
Tier1-Quote (nach Abzug der Dividende)		16,2%		18,1%
Kapitalquote gesamt (nach Abzug der Dividende)		19,9%		21,2%

1 Juni 2025: Inklusive Zwischengewinn, Dividenden und Aktienrückkauf.

Der ausschüttungsfähige Höchstbetrag, basierend auf den Kapitalquoten zum 30. Juni 2025 und unter Berücksichtigung der regulatorischen Kapitalanforderungen für 2025 (Säule-1-Anforderung, Säule-2-Anforderung und Kapitalpuffer-anforderungen), beträgt 741 Mio. € (nach Berücksichtigung der abgegrenzten Dividende von 226 Mio. € für die ersten sechs Monate 2025 und des Aktienrückkaufes in Höhe von 175 Mio. €). Die ausschüttungsfähigen Posten gem. Art. 4.1 (128)

CRR auf Ebene der BAWAG Group AG betragen zum 30. Juni 2025 3,1 Mrd. €.

Kapitalausschüttungsstrategie

Eine starke Kapitalausstattung mit einem konservativen, über die regulatorischen Anforderungen hinausgehenden Puffer ist eine strategische Priorität für die BAWAG Group. Gleichzeitig wollen wir unseren Aktionären einen nachhaltigen und ausgeglichenen Ertrag bieten. Seit unserem Börsegang im Jahr 2017 haben wir 3 Mrd. € Kapital in Form von 2,1 Mrd. € Dividenden und 900 Mio. € Aktienrückkäufen an unsere Aktionäre ausgeschüttet. Dies beinhaltet eine Dividende von 432 Mio. €, entsprechend 5,5 € pro Aktie, die am 11. April 2025 für das Geschäftsjahr 2024 nach Genehmigung durch die Hauptversammlung Anfang April ausgezahlt wurde.

Zusätzlich haben wir 226 Mio. € für Dividenden für das erste Halbjahr 2025 abgegrenzt.

Wir erhielten auch die behördliche Genehmigung für einen Aktienrückkauf in Höhe von 175 Mio. € am 18. Juli 2025, unser vierter Rückkauf seit unserem Börsengang. Aktienrückkäufe bilden einen wesentlichen Bestandteil unseres Rahmenwerks für Kapitalverwendung. Unser Kapitalmanagementansatz ist wie folgt:

Dividenden - 55% Ausschüttung

Wir planen eine Dividendenausschüttungsquote in Höhe von 55% des Nettogewinns, vorbehaltlich unvorhersehbarer Umstände. Die Dividenden werden jährlich nach der Hauptversammlung gemäß dem Beschluss der Aktionäre ausgeschüttet. Die Dividendenausschüttung wird Einschränkungen aus aufsichtsrechtlichen bzw. unternehmens-rechtlichen Vorgaben entsprechen und eventuelle Empfehlungen einer zuständigen Aufsichtsbehörde berücksichtigen.

Verwendung von Überschusskapital

Zusätzliches Kapital wird für Wachstum, M&A, Beteiligungen oder Investitionen in Plattformen verwendet.

Ausschüttung von Überschusskapital

Weiteres Kapital wird, vorbehaltlich unserer jährlichen Beurteilung, für Aktienrückkäufe und/oder Sonderdividenden vorgesehen. Um den jüngsten Unternehmenserwerben Rechnung zu tragen, haben wir unsere Ziel CET1-Quote für die Ausschüttung von Überschusskapital für das Jahr 2025 auf 13% angepasst.

Entwicklungen in anderen Arten der Finanzierung

Eine zentrale Rolle im Rahmen unserer Tätigkeit spielt die Transformation von Einlagen und anderen Formen der Refinanzierung in Darlehen. Kundeneinlagen bilden nach wie vor einen Grundpfeiler unserer Refinanzierungsstrategie. Zum Halbjahr 2025 wurden ca. 96% unserer Kundenforderungen über Kundeneinlagen refinanziert. Dies wird ergänzt durch verschiedene Formen der Refinanzierung über den Kapitalmarkt.

Die BAWAG Group war ein aktiver Emittent am Kapitalmarkt mit verschiedenen Instrumenten. Im ersten Quartal 2025 wurde eine Senior Preferred-Benchmark-Anleihe in Höhe von

500 Mio. € erfolgreich emittiert. Bei dieser Platzierung handelte es sich um eine grüne Anleihe im Rahmen unseres Green-Bond-Frameworks, das ein wichtiges Element unserer Finanzierungsstrategie darstellt. Auf der Kapitalseite emittierte die BAWAG eine Tier-2-Anleihe in Höhe von 250 Mio. € im ersten Quartal 2025.

Mindestanforderungen an Eigenmittel und berücksichtigungsfähige Verbindlichkeiten (MREL)

Im Februar 2025 erhielt die BAWAG Group die neue MREL-Entscheidung vom Single Resolution Board (SRB). Die Entscheidung basiert auf einer Single-Point-of-Entry-Strategie mit BAWAG P.S.K. AG als Abwicklungseinheit. Die MREL-Anforderung (inkl. Kapitalpufferanforderung) wurde darin auf 27,1% der RWA auf konsolidierter Ebene der BAWAG P.S.K. AG festgelegt. Die derzeitige MREL-Entscheidung beinhaltet kein Nachrangigkeitserfordernis. Zusätzlich zur MREL-Anforderung als Prozentsatz von RWA beinhaltet die neue SRB-Entscheidung auch eine Anforderung als Prozentsatz der LRE (Leverage Ratio Exposure). Dieses wurde auf 5,9% auf konsolidierter Ebene der BAWAG P.S.K. AG festgelegt.

Per 30. Juni 2025 verfügte die BAWAG über MREL-fähige Instrumente von 32,1% der RWA und 10,0% der LRE. Damit erfüllte die BAWAG die finalen Anforderungen auf Basis der RWA und der LRE.

Liquiditätsmanagement

Die BAWAG Group behält im Liquiditätsmanagement ihren konservativen Ansatz bei, was sich in einer starken Liquidity Coverage Ratio (LCR) von 237% und einer Cash-Position von 15,0 Mrd. € oder 21% zum Halbjahr 2025 widerspiegelt. Die BAWAG Group übertrifft damit deutlich die regulatorische LCR-Anforderung von 100%.

‌GESCHÄFTSSEGMENTE

RETAIL & SME

Geschäftsverlauf

Im ersten Halbjahr 2025 erwirtschaftete das Segment Retail & SME einen Jahresüberschuss vor Steuern von 442 Mio. € und einen Return on Tangible Common Equity von 34,2%; die Cost/ Income Ratio lag bei 38,6%. Die starke Entwicklung spiegelt primär die Akquisitionen wider: Knab, die am 1. November 2024 abgeschlossen wurde, sowie die Barclays Consumer Bank Europe, abgeschlossen am 1. Februar 2025. Die Qualität unserer Vermögenswerte blieb stark, wobei die NPL-Quote auf 1,1% zurückgegangen ist.

Unsere Teams setzten unsere Strategie der Vereinfachung unseres Geschäfts weiter um, um sich an verändertes Kundenverhalten anzupassen und unsere Betriebsabläufe effizienter zu gestalten. Wir konzentrierten uns auf die Beibehaltung disziplinierter Preisgestaltung und risikoadjustierter Renditen und erfüllten gleichzeitig weiterhin unser Versprechen, einfache, transparente und zuverlässige Finanzprodukte anzubieten.

Unsere Übernahmen von Barclays Consumer Bank Europe und Knab sind ein wichtiger Schritt in unserer strategischen Expansion. Diese Übernahmen stärken unsere Position in wichtigen europäischen Märkten und erweitern unser Produktangebot und unseren Kundenstamm. Barclays Consumer Bank Europe erweitert das Angebot der BAWAG im deutschen Retail- und KMU-Banking-Bereich mit einer starken Verbraucherkreditplattform, die sich auf Kreditkarten, Privatkredite und Sparprodukte für einen großen und vielfältigen Kundenstamm konzentriert, während Knab unseren digitalen Retail- und KMU-Kundenstamm und unsere Präsenz mit einem starken Angebot im Segment der Selbstständigen in den Niederlanden erweitert.

Ausblick

Mit Blick auf die Zukunft konzentrieren wir uns weiterhin auf die Umsetzung unserer langfristigen Strategie und bieten unseren über 4 Mio. Kunden die besten Produkte und Dienstleistungen auf die effizienteste und einfacheste Weise an. Wir werden unsere Position durch erweiterte Kooperationen und M&A-Aktivitäten stärken, sowohl innerhalb als auch außerhalb der DACH/NL-Region. Während wir in unseren Kernmärkten weiter expandieren, werden wir den Schwerpunkt auf lokale Vertriebskanäle legen, während wir die Größe der Gruppe für die Skalierung von TechOps und der zentralen Funktionen nutzen.

Unser vereinfachtes Betriebsmodell und unser Fokus auf Effizienz verschaffen uns einen wettbewerbsfähigen Kostenvorteil, der es uns ermöglicht, in Märkten mit niedrigem Risiko, aber starker Konkurrenz erfolgreich zu sein. Trotz der Herausforderungen im breiteren Marktumfeld bleiben wir der Bereitstellung zuverlässiger Finanzlösungen für unsere Kunden verpflichtet.

Finanzergebnisse
Gewinn- und Verlustrechnung in Mio. €							Jan-Jun 2025			Jan-Jun 2024			Vdg. %
Nettozinsertrag							733,5			457,7			60,3
Provisionsüberschuss							164,9			136,5			20,8
Operative Kernerträge							898,4			594,1			51,2
Sonstige Erträge1							2,1			1,5			40,0
Operative Erträge							900,5			595,6			51,2
Operative Aufwendungen							-347,4			-190,9			-82,0
Ergebnis vor Risikokosten							553,1			404,7			36,7
Regulatorische Aufwendungen							-10,2			-4,3			<-100
Risikokosten							-100,9			-50,8			-98,6
Jahresüberschuss vor Steuern							442,0			349,6			26,4
Steuern vom Einkommen							-110,5			-87,5			-26,3
Nettogewinn							331,5			262,2			26,4
Kennzahlen							Jan-Jun 2025			Jan-Jun 2024			Vdg. %Pkt.
Return on Tangible Common Equity2							34,2%			34,8%			-0,6
Nettozinsmarge							3,95%			4,18%			-0,23
Cost/Income Ratio							38,6%			32,1%			6,5
Risikokosten / zinstragende Aktiva							0,54%			0,46%			0,08
NPL Ratio							1,1%			1,9%			-0,8
Geschäftsvolumina in Mio. €		Jun 2025		Dez 2024			Vdg. %			Jun 2024			Vdg. %
Zinstragende Aktiva		38.032		34.106			11,5			21.836			74,2
Zinstragende Aktiva (Durchschnitt)		37.127		23.848			55,7			21.892			69,6
Risikogewichtete Aktiva		15.448		12.424			24,3			9.510			62,4
Eigene Emissionen		11.974		12.096			-1,0			9.812			22,0
Kundeneinlagen		43.672		40.222			8,6			27.399			59,4
Kundeneinlagen (Durchschnitt)		42.492		28.629			48,4			26.585			59,8
Kundenrefinanzierung		55.756		52.448			6,3			37.356			49,3
Kundenrefinanzierung (Durchschnitt)		55.500		39.885			39,2			37.484			48,1

1 Die "Sonstigen Erträge" beinhalten Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten inkl. sonstiger betrieblicher Erträge und Aufwendungen.

2 Alle Angaben zu Eigenkapital, Kapital, Quoten und aktienrelevanten Kennzahlen für das erste Halbjahr 2025 reflektieren den Abzug der Dividende und des Aktienrückkaufs.

CORPORATES, REAL ESTATE AND PUBLIC SECTOR

Geschäftsverlauf

Das Segment Corporates, Real Estate & Public Sector erwirtschaftete im ersten Halbjahr 2025 einen Jahresüberschuss vor Steuern von 98 Mio. € und einen Return on Tangible Common Equity von 28,2% bei einer Cost/Income-Ratio von 24,0%. Die Kernerträge sanken um 7,5% im ersten Halbjahr 2025, wobei der Schwerpunkt auf risikoadäquaten Erträgen lag. Die durchschnittlichen zinstragenden Aktiva lagen bei 13,7 Mrd. €, was einem Wachstum von 1,8% im Vergleich zum Gesamtjahr 2024 entspricht.

Das überhitzte Kreditumfeld besteht weiterhin, und wir haben auch in der ersten Hälfte des Jahres 2025 Geduld und Disziplin bewahrt.

Ausblick

Wir sind im ersten Halbjahr 2025 geduldig geblieben und legten den Fokus nicht auf bloßes Volumenswachstum. Für die zweite Jahreshälfte sehen wir eine solide Pipeline vielfältiger Möglichkeiten. Der Wettbewerb um defensive Transaktionen von hoher Qualität bleibt jedoch unverändert hoch. Wir werden weiterhin diszipliniert und konservativ bei der Kreditvergabe bleiben und auf risikoadäquate Erträge achten, anstatt Geschäft für das Volumenwachstum zu machen.

Finanzergebnisse
Gewinn- und Verlustrechnung in Mio. €							Jan-Jun 2025		Jan-Jun 2024		Vdg. %
Nettozinsertrag							129,5		139,5		-7,2
Provisionsüberschuss							14,5		16,1		-9,9
Operative Kernerträge							144,0		155,6		-7,5
Sonstige Erträge1							1,6		-0,9		-
Operative Erträge							145,6		154,7		-5,9
Operative Aufwendungen							-34,9		-39,4		11,4
Ergebnis vor Risikokosten							110,7		115,2		-3,9
Regulatorische Aufwendungen							-4,6		-1,8		<-100
Risikokosten							-8,2		-7,1		-15,5
Jahresüberschuss vor Steuern							97,9		106,3		-7,9
Steuern vom Einkommen							-24,5		-26,5		7,5
Nettogewinn							73,4		79,8		-8,0
Kennzahlen							Jan-Jun 2025		Jan-Jun 2024		Vdg. %Pkt.
Return on Tangible Common Equity2							28,2%		23,0%		5,2
Nettozinsmarge							1,89%		2,04%		-0,15
Cost/Income Ratio							24,0%		25,5%		-1,5
Risikokosten / zinstragende Aktiva							0,12%		0,10%		0,02
NPL Ratio							0,1%		0,8%		-0,7
Geschäftsvolumina in Mio. €		Jun 2025		Dez 2024			Vdg. %		Jun 2024		Vdg. %
Zinstragende Aktiva		13.331		13.339			-0,1		13.234		0,7
Zinstragende Aktiva (Durchschnitt)		13.702		13.464			1,8		13.656		0,3
Risikogewichtete Aktiva		4.881		4.935			-1,1		5.054		-3,4
Eigene Emissionen		1.321		1.331			-0,8		1.289		2,5
Kundeneinlagen		4.082		6.557			-37,7		5.979		-31,7
Kundeneinlagen (Durchschnitt)		5.414		6.397			-15,4		6.444		-16,0
Kundenrefinanzierung		6.139		8.669			-29,2		8.053		-23,8
Kundenrefinanzierung (Durchschnitt)		7.459		8.369			-10,9		8.330		-10,5

1 Die "Sonstigen Erträge" beinhalten Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten inkl. sonstiger betrieblicher Erträge und Aufwendungen.

2 Alle Angaben zu Eigenkapital, Kapital, Quoten und aktienrelevanten Kennzahlen für das erste Halbjahr 2025 reflektieren den Abzug der Dividende und des Aktienrückkaufs.

CORPORATE CENTER AND TREASURY

Geschäftsverlauf

Mit 30. Juni 2025 belief sich das Investmentportfolio auf 3,9 Mrd. € und die Liquiditätsreserve auf 14,2 Mrd. €. Die durchschnittliche Laufzeit des Anlageportfolios betrug 2,8 Jahre und umfasste rund 100% Wertpapiere mit Investment-Grade-Rating, von denen 83% in der Kategorie A oder höher geratet waren. Zum Juni 2025 hatte das Portfolio kein direktes Engagement in China, Russland, der Ukraine oder dem Nahen Osten und ein begrenztes Engagement in den Ländern Mittel-und Osteuropas.

Ausblick

Treasury wird sich weiterhin auf die Beibehaltung schlanker Prozesse und einfacher Produkte zur Unterstützung der operativen Kernaktivitäten und Kundenbedürfnisse der BAWAG Group konzentrieren. Der Weg der Zentralbanken wird im Hinblick auf die Lockerung der Geldpolitik und die wirtschaftliche und fiskalische Entwicklung in den europäischen Kernländern ein Kernthema der Finanzmärkte sein. Wir sind bestrebt, eine hohe Kreditqualität und hoch liquide Anlagen mit einer soliden Diversifizierung aufrechtzuerhalten.

Finanzergebnisse
Gewinn- und Verlustrechnung in Mio. €							Jan-Jun 2025		Jan-Jun 2024		Vdg. %
Nettozinsertrag							40,4		35,4		14,1
Provisionsüberschuss							-0,1		-1,0		-90,0
Operative Kernerträge							40,3		34,5		16,8
Sonstige Erträge1							-0,7		-10,9		-93,6
Operative Erträge							39,6		23,6		67,8
Operative Aufwendungen							-22,0		-23,3		5,6
Ergebnis vor Risikokosten							17,6		0,4		>100
Regulatorische Aufwendungen							-5,2		-1,9		<-100
Risikokosten							-2,1		0,1		-
Jahresüberschuss vor Steuern							12,0		0,0		-
Steuern vom Einkommen							-5,7		-0,3		>100
Nettogewinn							6,3		-0,1		-
Geschäftsvolumina in Mio. €		Jun 2025		Dez 2024			Vdg. %		Jun 2024		Vdg. %
Aktiva		21.397		23.896			-10,5		18.563		15,3
Risikogewichtete Aktiva		3.022		3.269			-7,6		3.431		-11,9
Eigenkapital		3.812		4.302			-11,4		3.447		-2,7
Eigene Emissionen und sonstige Verbindlichkeiten		4.693		5.921			-20,7		4.777		9,0

1 Die "Sonstigen Erträge" beinhalten Gewinne und Verluste aus Finanzinstrumenten inkl. sonstiger betrieblicher Erträge und Aufwendungen.

‌AUSBLICK UND ZIELE

Die erste Hälfe 2025 war von stagnierender Wirtschaft, nachlassender aber nicht beendeter Inflation, einer lockeren Geldpolitik der EZB, internationalen Handelskonflikten und fiskalpolitischen Gegenmaßnahmen geprägt, deren Wirkung aber noch aussteht.

Unser Schwerpunkt auf dem Kostenmanagement und der Beibehaltung einer konservativen und disziplinierten Risikobereitschaft ist wichtiger denn je. Die Chance liegt darin, unsere Kostendisziplin beizubehalten und uns auf risikobereinigte Erträge zu konzentrieren, während wir die Vorteile eines normalisierten Zinsumfelds nutzen. Die Widerstandsfähigkeit unseres Geschäfts liegt in unserer Fähigkeit, über alle Zyklen hinweg Ergebnisse zu erzielen, denn wir sind für alle Zyklen gerüstet. Unser Ansatz ist einheitlich: Wir konzentrieren uns auf die Dinge, die wir kontrollieren können, sind ein disziplinierter kommerzieller Kreditgeber, behalten eine konservative Risikobereitschaft bei und verfolgen nur nachhaltiges und profitables Wachstum.

Unser Ausblick bzw. unsere Ziele bleiben unverändert:

Ausblick
Finanzziele		2027	2025		2024
Ergebnis nach Steuern		> 1 Mrd. €	> 800 Mio. €		760 Mio. €
Ertrag pro Aktie		> 13,0 €	> 10,0 €		9,6 €

Ertragsziele		2025 & darauf folgend		2024
Return on Tangible Common Equity		>20%		26,0%

Wir erwarten für 2025 einen Nettogewinn von mehr als 800 Mio. €, wobei der Anstieg der Zinserträge und Kernumsätze größtenteils durch die Akquisitionen getrieben wird.

Im Hinblick auf Ausschüttungen planen wir eine Dividenden-Ausschüttungsquote von 55%. Unser Hauptfokus wird auf Wachstum, M&A, Minderheiten- oder Plattforminvestitionen liegen.

Der Vorstand hat Ende Juni auf Grundlage unserer Dividendenpolitik Dividendenabgrenzungen in Höhe von 226 Mio. € abgezogen. Der genehmigte Aktienrückkauf in Höhe von 175 Mio. € wurde am 23. Juli 2025 gestartet und soll voraussichtlich bis Ende des Jahres abgeschlossen werden, mit dem primären Ziel, die erworbenen Aktien zu annullieren.

Wir werden weiterhin an unserer risikoarmen Strategie festhalten, die sich auf die DACH/NL-Region, Westeuropa und die Vereinigten Staaten konzentriert, und unseren Kunden einfache, unkomplizierte und verlässliche Finanzprodukte und

-dienstleistungen anbieten, die deren Bedürfnissen entsprechen.