AUSBLICK/Bei BMW setzt sich die Talfahrt - zunächst - fort

Von Markus Klausen

DOW JONES--Nach dem schwachen vierten Quartal sollte BMW auch in das neue Jahr eher verhalten gestartet sein. Wie bei anderen Autoherstellern werden die Münchener vom schwachen Automarkt in China belastet, hinzu kam im ersten Quartal ein Absatzminus in den USA. Investoren gehen aber davon aus, dass BMW mit der "Neuen Klasse" nach dem guten Start in Europa demnächst auch in anderen wichtigen Märkten starten wird, was Rückenwind geben sollte. In der Summe dürfte der DAX-Konzern zur Vorlage der Quartalszahlen den Ausblick für das Gesamtjahr bestätigen.

WORAUF ANLEGER ACHTEN SOLLTEN:

Dämpfer im 1. Quartal: Angesichts der geringen Autoverkäufe wird BMW auch einen etwas niedrigeren Umsatz ausweisen. Wegen des Gegenwinds von der Rohstoffseite, Wechselkursen und Zöllen dürfte der Gewinn stärker gesunken sein, heißt es von Analysten der Deutschen Bank. Allerdings sollte der Münchener Konzern mit einer Marge von 4,3 nach 6,9 Prozent im Vorjahreszeitraum noch innerhalb der Prognose-Bandbreite für das Gesamtjahr liegen.

"Neue Klasse" im Fokus: Der Start des iX3 in Europa war bereits positiv, was sich im zweiten Halbjahr nach Einschätzung von Analysten der Deutschen Bank fortsetzen dürfte. Analysten von Jefferies zufolge könnte BMW mit den neuen Fahrzeugen den Marktanteil in China stabilisieren. Bei RBC geht man sogar davon aus, dass BMW mit der Neuen Klasse das bisherige Auslieferziel in China eventuell übertreffen könnte.

Ziele werden bekräftigt: Keinen Zweifel gibt es daran, dass der Münchener Konzern seine Prognose 2026 bestätigen wird. Demnach soll der Gewinn vor Steuern moderat sinken. Die US-Zölle dürften die Gewinnmarge im Autogeschäft um 1,25 Prozentpunkte belasten. Die Rendite im Autogeschäft soll 4 bis 6 Prozent nach 5,3 Prozent im Vorjahr erreichen.

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1. QUARTAL 2026                 1Q26   ggVj  Zahl      1Q25 
Umsatz Konzern                32.192    -5%    10    33.758 
-Automobile                   27.357    -6%     9    29.211 
-Finanzdienstleistungen       10.174  +0,5%     9    10.126 
EBIT Konzern                   2.178   -31%    10     3.142 
-Automobile                    1.183   -42%     9     2.024 
EBIT-Marge Automobile            4,3     --    --       6,9 
EBIT Finanzdienstleistungen      642    -2%     9       652 
Ergebnis vor Steuern           2.115   -32%     7     3.113 
Ergebnis nach Steuern          1.522   -30%     8     2.173 
Ergebnis nach Steuern/Dritten  1.459   -30%     8     2.097 
Ergebnis je Stammaktie          2,31   -32%     2      3,38 
 
.                               PROG   PROG  PROG 
GESAMTJAHR 2026                 Gj26   ggVj  Zahl      Gj25 
Umsatz Konzern               134.001  +0,4%    14   133.453 
-Automobile                  116.969    -1%    13   117.557 
-Finanzdienstleistungen       40.111    +1%    13    39.806 
EBIT Konzern                   8.996   -12%    14    10.186 
-Automobile                    5.428   -13%    12     6.259 
EBIT-Marge Automobile            4,6     --    --       5,3 
EBIT Finanzdienstleistungen    2.419  +0,3%    12     2.411 
Ergebnis vor Steuern           8.895   -13%    14    10.236 
Ergebnis nach Steuern          6.345   -15%    14     7.451 
Ergebnis nach Steuern/Dritten  6.080   -17%    14     7.294 
Ergebnis je Stammaktie          9,68   -19%     3     11,89 
Dividende je Stammaktie         4,03    -8%    13      4,40 
Dividende je Vorzugsaktie       4,02    -9%    11      4,42 
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ERLÄUTERUNGEN: 
- alle Angaben in den Tabellen in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis und Dividende je Aktie in Euro, Marge in Prozent 
- Bilanzierung nach IFRS 
- Quellen: Angaben des Unternehmens, Prognosen von Visible Alpha 
- ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum  
- das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr 
- alle Angaben ohne Gewähr 
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May 05, 2026 23:45 ET (03:45 GMT)