Nach zwei zögerlichen Sitzungen in den Vereinigten Staaten haben die Aktienmärkte ihren Aufwärtstrend wieder aufgenommen – weiterhin getragen vom Boom der künstlichen Intelligenz. Eine Marktkennzahl bringt die aktuelle Entwicklung prägnant auf den Punkt: Das Referenzprodukt der Halbleiterbranche, der iShares Semiconductor ETF, ist in 22 der vergangenen 25 Handelstage gestiegen. Bis zum gestrigen Handelsschluss summierte sich das Plus seit Jahresbeginn auf die symbolträchtige Marke von 60 %. Das ist zehnmal mehr als beim soliden Leitindex der Wall Street, dem S&P 500 (+6,04 %), oder dem breit gefassten MSCI World Index (+5,56 %). So viel Kapital fließt derzeit in Rechenleistung, dass selbst die Nachzügler der Branche – oder Unternehmen, die lange als solche galten – profitieren. Gegenwärtig gleicht eine Wette gegen ein schlecht geführtes, verlustträchtiges Halbleiterunternehmen mit zweifelhaften Perspektiven dem Versuch, einen Hochgeschwindigkeitszug aufzuhalten.

Ganz unbegründet ist dieser Höhenflug jedoch nicht. Wer sich über KI-generierte Spielereien hinaus mit der Materie beschäftigt, erkennt schnell, dass sich hier etwas Außergewöhnliches formiert. Die Börse spiegelt diese Realität lediglich wider. Strategisch formuliert hat dies Ed Yardeni in einer aktuellen Analyse. Vor dem Aufkommen der KI arbeiteten Ökonomen klassisch mit drei Produktionsfaktoren: Boden, Arbeit und Kapital. Nun zwingt sie die Entwicklung, einen vierten Faktor zu integrieren: Daten. „Diese Ressource ist unbegrenzt. Doch vor der KI war sie kaum nutzbar, da ihre Erhebung, Verarbeitung und Analyse prohibitiv teuer waren“, so Yardeni. Die Investitionstrends spiegeln diesen Wandel wider. Der Technologiesektor hat traditionelle Branchen schrittweise überholt und steht im ersten Quartal 2026 für rund 55 % der Investitionen gemessen am nominalen US-BIP.

Investoren würden sich naturgemäß mehr Gewissheit wünschen, dass dieser Überfluss mittelfristig auch in reale wirtschaftliche Gewinne mündet. Mangels ausreichender Visibilität konzentrieren sie sich jedoch auf die offensichtlichsten Gewinner und meiden die klaren Verlierer. Für die Märkte wäre es wohl beruhigender, wenn sich die Erträge breiter über die Sektoren verteilen würden – doch das ist derzeit nicht der Fall. Im Jahr 2026 bedeutet KI +60 %, während der Gesamtmarkt bei +6 % liegt. Vorerst genügt das. Auch die Erzählung bleibt intakt: Samsung Electronics hat heute Morgen die Schwelle von 1.000 Mrd. $ Marktkapitalisierung überschritten – dank seiner Rolle im KI-Ökosystem. Nach Börsenschluss sprang AMD an der Wall Street um 17 % nach oben, gestützt von Geschäftszahlen, die keinerlei Nachlassen der KI-Euphorie erkennen lassen.

Die geopolitische Lage dominiert jedoch weiterhin die Schlagzeilen. Im Nahen Osten wechseln sich Eskalation und Entspannung in rascher Folge ab. Die Ölpreise reagieren entsprechend und tendieren seit gestern nach unten. Die Vereinigten Staaten und der Iran könnten sich einem Abkommen nähern, das auf ein Ende ihres Konflikts und die Wiederöffnung der Straße von Hormus abzielt. Die Märkte kennen diese Melodie bereits. Früher oder später wird es eine Einigung geben, und die Volkswirtschaften werden sich an strukturell höhere Ölpreise anpassen – insbesondere, wenn diese von ihren jüngsten Höchstständen zurückkommen. Diese Erwartung prägt derzeit die Marktstimmung, auch wenn noch nichts endgültig beschlossen ist. Investoren wissen, dass Finanzmärkte bei bewaffneten Konflikten oft ein kurzes Gedächtnis haben: Sobald der erste Schock verarbeitet ist, wenden sich die Aktienmärkte rasch wieder anderen Themen zu. Ölpreisschocks hingegen sind eine andere Kategorie – eine, die insbesondere die Generation der Babyboomer geprägt hat. Letztlich hängt alles von der Dauer der Krise ab. Derzeit bewegt sich der Ölpreis noch in einer Spanne, die der Markt als verkraftbar einstuft. Während sich die Gerüchteküche im Nahen Osten weiter dreht, bereiten sich die beiden mächtigsten Staatschefs der Welt auf ihr Treffen in der kommenden Woche in Peking vor. Donald Trump und Xi Jinping werden laut jüngsten Berichten sowohl über Iran als auch über Taiwan sprechen.

Die Berichtssaison bleibt derweil hochintensiv. In Europa stehen unter anderem Novo Nordisk, Equinor, Infineon, BMW, Endesa, Diageo und Ahold Delhaize im Fokus. In den USA folgen nachbörslich Zahlen von ARM, Walt Disney, AppLovin und Marriott.

Im asiatisch-pazifischen Raum bleibt Japan feiertagsbedingt geschlossen, während der Handel andernorts wieder aufgenommen wurde. Südkorea verzeichnet ein Plus von 6 %, getragen von Samsung und SK Hynix. Auch in Australien (+1 %), Hongkong (+1 %) und Indien (+0,3 %) legen die Märkte zu. Für Europa wird ein freundlicher Handelsstart erwartet.

Wirtschaftliche Höhepunkte:

Auf dem Programm heute: die Industrieproduktion in Frankreich; die Dienstleistungen-PMIs in Spanien und Italien; die Einzelhandelsumsätze in Italien; mehrere Reden der EZB im Euroraum; in den Vereinigten Staaten, der MBA 30-jährige Hypothekenzins, die ADP-Beschäftigungsänderung, Reden der Fed sowie die Bestandsänderungen von Benzin und Rohöl der EIA; in Kanada, der saisonbereinigte Ivey-PMI. Die gesamte Agenda gibt es hier.

  • EUR / USD: 1,17 $
  • Gold: 4.658,69 $
  • Rohöl (Brent): 108,11 $
  • Anleihe Vereinigte Staaten 10 Jahre: 4,39 %
  • BITCOIN: 81.364,8 $

In den Nachrichten:

  • Hellofresh: Der Umsatz und das EBITDA von Hellofresh gingen im ersten Quartal 2026 zurück, wobei Winterstürme und ein schwaches Geschäft in Nordamerika belasteten, jedoch wurde der Jahresausblick bestätigt.
  • Renk: Renk profitierte im ersten Quartal 2026 von einem gestiegenen Auftragseingang und verzeichnete eine EBIT-Steigerung von 10,4 Prozent.
  • Zalando: Zalando steigerte im ersten Quartal 2026 Umsatz und bereinigtes EBIT deutlich, verzeichnete jedoch einen Nachsteuerverlust und bestätigte den Jahresausblick.
  • Continental: Continental verbesserte im ersten Quartal 2026 die EBIT-Marge auf 11,9 Prozent trotz eines Umsatzrückgangs um 10 Prozent.
  • Infineon: Infineon erhöhte nach einem Umsatz- und Gewinnanstieg im zweiten Quartal 2025/26 die Jahresprognose dank starker Nachfrage nach KI-Produkten.
  • BMW: BMW verzeichnete im ersten Quartal 2026 einen Gewinnrückgang um 23 Prozent, überraschte jedoch mit einer besseren Marge im Autogeschäft und bestätigte die Prognose.
  • Heidelberg Materials: Heidelberg Materials meldete im ersten Quartal 2026 einen Umsatzrückgang von 4 Prozent und einen Gewinneinbruch um 30 Prozent, bestätigte jedoch die Jahresprognose.
  • Lufthansa: Lufthansa reduzierte im ersten Quartal 2026 den Verlust und steigerte den Umsatz um 8 Prozent, wobei die Jahresprognose bestätigt wurde.
  • Hensoldt: Hensoldt verdoppelte im ersten Quartal 2026 den Auftragseingang und steigerte den Umsatz um 25 Prozent.
  • Daimler Truck: Daimler Truck verzeichnete im ersten Quartal 2026 einen Gewinneinbruch um 54 Prozent, bestätigte jedoch die Jahresziele.
  • Novo Nordisk erwartet für das laufende Jahr einen etwas geringeren Umsatzrückgang als bislang prognostiziert.
  • Equinor übertrifft im ersten Quartal die Gewinnerwartungen.
  • Logitech steigert Jahresumsatz und Nettogewinn.
  • Alcon übertrifft im ersten Quartal 2026 die Erwartungen.
  • Philips schlägt die Markterwartungen im ersten Quartal.
  • Verisure rechnet für das Geschäftsjahr 2026 mit einem Anstieg des annualisierten wiederkehrenden Umsatzes.
  • DSM-Firmenich veröffentlicht Erstquartalszahlen im Rahmen der Erwartungen.
  • Amplifon steigert den Gewinn im ersten Quartal und peilt 2026 ein organisches Wachstum von mehr als 3% an.
  • Lottomatica erwartet für 2026 ein bereinigtes EBITDA am oberen Ende der Prognosespanne.
  • Banco Santander erwägt laut Financial Times, die Marke TSB vom britischen Bankenmarkt verschwinden zu lassen.
  • Standard Chartered will trotz des laufenden Konflikts ihre Vermögensverwaltungsteams in der Golfregion ausbauen.
  • UPM-Kymmene genehmigt sein Abspaltungsprojekt.
  • EDP prüft laut Bloomberg den Verkauf ihrer US-Tochter für kleinere Solarprojekte.
  • Sixt bietet Reisenden, die von der Einstellung des Flugbetriebs von Spirit Airlines betroffen sind, Sonderkonditionen an.
  • Anthropic verpflichtet sich laut The Information zu Investitionen von 200 Milliarden Dollar in die Cloud- und Chipinfrastruktur von Google.
  • Amazon kündigt Investitionen von mehr als 15 Milliarden Euro in Frankreich an.
  • Berkshire Hathaway hat 1,2 Millionen Aktien von DaVita zu einem Preis von jeweils 149,8429 USD verkauft.
  • Meta plant laut Financial Times die Einführung eines hochentwickelten agentischen KI-Assistenten für Privatkunden.
  • Apple will Nutzern im Rahmen der Funktionen von iOS 27 laut Bloomberg die Wahl konkurrierender KI-Modelle ermöglichen.
  • Flex wird sein Segment Cloud- und Stromversorgungsinfrastruktur in ein neues eigenständiges börsennotiertes Unternehmen abspalten

Weitere Nachrichten von Unternehmen, die in Deutschland notiert sind, finden Sie hier.

Analystenempfehlungen:

  • BASF: Landesbank Baden-Württemberg stuft von Buy auf Hold herunter und erhöht das Kursziel von 51 EUR auf 56 EUR.
  • Fresenius Medical Care AG: Landesbank Baden-Württemberg bestätigt Buy und senkt das Kursziel von 50 EUR auf 45 EUR.
  • ABB Ltd: RBC Capital bestätigt Market Perform und erhöht das Kursziel von 65 CHF auf 72 CHF.
  • Vonovia SE: UBS bestätigt Buy und senkt das Kursziel von 34 EUR auf 25,20 EUR.
  • Springer Nature AG & Co. KGaA: Goldman Sachs bestätigt Buy und erhöht das Kursziel von 24 EUR auf 25 EUR.
  • Kuehne und Nagel International AG: Jefferies stuft von Hold auf Buy hoch und erhöht das Kursziel von 190 CHF auf 220 CHF.
  • Fraport AG: AlphaValue/Baader Europe bestätigt Add und senkt das Kursziel von 91,90 EUR auf 87,10 EUR.
  • Thyssenkrupp AG: Morgan Stanley bestätigt Equal Weight und erhöht das Kursziel von 8,30 EUR auf 10,60 EUR.
  • Anheuser-Busch InBev SA/NV: HSBC bestätigt Buy und erhöht das Kursziel von 75 EUR auf 78 EUR.
  • Puig Brands SA: BNP Paribas stuft von Outperform auf Neutral herunter und senkt das Kursziel von 23 EUR auf 18,50 EUR.